理工酷

2021年04月19日发布

行业要闻及点评：1）工信部同有关部门起草了《“十四五”智能制造发展规划》（征求意见稿）（以下简称“《征求意见稿》”）。本次《征求意见稿》中，工信部同有关部门对我国未来五年智能制造水平提出了新的目标，指出要通过合力发展工业软件，启动工业软件突破提升行动，设计工具软件等短板要实现突破，控制执行、生产制造和经营管理等部分竞争力相对较强的板块要加强创新发展。工业软件利好政策频出，行业将迎来发展的春天。2）英伟达举行NVIDIAGTC大会，发布多款基于ARM架构处理器，加快在通用计算的布局，并对自动驾驶平台进行了重大性能提升。

一周行情回顾：上周，计算机行业指数上涨0.92%，沪深300指数下跌1.37%，行业跑赢大盘2.30pct。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计下跌8.07%，沪深300指数累计下跌4.70%，计算机行业指数累计跑输3.37pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，整体法，剔除负值）为52.95。计算机行业265只A股成份股中，171只股价上涨，1只持平，93只下跌，0只持续停牌。

投资建议：上周，计算机行业整体表现较好，跑赢沪深300。一方面，行业公司一季报预告或者正文相继发布，多数企业业绩明显好于上年同期或者疫情之前的水平，一些此前调整比较明显的白马股也开始回涨；另一方面，热点赛道或者主题催化效果较为明显，比如数字货币试点的扩容。从细分行业来看，上周银行IT、医疗IT、信创（主要是集成企业）上涨较为明显。计算机指数目前尚未走出震荡行情，结构化的趋势依然存在。在大的赛道上，建议继续关注行业数字化转型升级带来的机会。作为基座的“大网络安全”成长机会依然凸显，工业软件等工具性软件开始享受政策红利，建议重点关注。强烈推荐启明星辰、中科创达、广联达，推荐金山办公、安恒信息、绿盟科技、深信服、中孚信息、用友网络、科大讯飞和盈建科，关注宇信科技。

风险提示：1）供应链风险上升。中美关系的不确定性较高，美国对中国科技产业的打压将持续，全球IT行业产业链更为破碎的风险加大。计算机行业对全球尤其是美国的IT产业链的依赖依然严重，被“卡脖子”的风险依然较高。2）政策支持力度不及预期。国产软硬件、工业互联网、工业软件和智能汽车在国内处于起步阶段，离不开政府政策的引导和扶持，如果后续政策落地不及预期，行业发展可能面临困难。企业或者政府支出不及预期。3）由于全球疫情蔓延，我国经济增长压力依然较大，企业资本支出或者政府财政支出可能依然谨慎，而我国计算机行业多以To B或者To G为主，受到的影响可能较大。