理工酷

2021年04月19日发布

本周观点

1）华为被动开启转型之路，强化软件产业能力。华为2021将通过强化软件能力、发展对先进工艺依赖较低的产业以及加大对智能汽车部件投入强化业务韧性。

2）华为云继续担当中流砥柱，全面使能各行业数字化转型。华为云是过去一年全球增长最快的一朵云，做云具有自研芯片和硬件、云网融合、客户资源复用、不碰应用四大优势。

3）华为全面发展终端合作伙伴，鸿蒙OS致力于打造全球第三大移动生态。鸿蒙OS是跨平台的分布式操作系统，具有分布式、跨平台的创新优势，智能家居&家电成为首批适配鸿蒙OS的合作伙伴。

4）HuaweiInside助力车厂造好车，全面发力智能汽车解决方案。华为发布智能汽车解决方案五大新品，包括鸿蒙OS智能座舱、智能驾驶计算平台MDC810、4D成像雷达、“华为八爪鱼”自动驾驶开放平台以及集成式智能热管理系统，未来定位于汽车ICTTier1供应商+客户全生命周期云服务商。

行情回顾

上周，通信（申万）指数下跌0.09%，跑赢沪深300指数1.46pct，在申万一级行业指数中表现排名第11。板块表现最好的是网络优化和射频天线，概念板块表现最好的是广电系。

产业要闻

1）罗马尼亚批准法案禁止中国和华为参与5G网络部署；2）沃达丰携手爱立信推出欧洲首个5GSA商用网络；3）华为将在2030年推出6G；4）ICinsights报告显示中国芯片仅占全球份额5%；5）全国首个“5G+电气装备制造智慧工厂”在四川落地。

公司公告

1）光迅科技：发布2020年业绩快报，归母净利较上年增长34.8%；发布2021一季度业绩预告，预计归母净利润1.2亿-1.5亿元；2）星网锐捷：发布2020年业绩快报，归母净利4.18亿元，较上年减少31.6%；发布2021年第一季度业绩预告，实现归母净利3400万-4400万元；3）通宇通讯：发布2020年业绩快报，实现归母净利7053万元，同比增长179.9%；发布2021第一季度业绩预告，实现归母净利1500万-1800万元。4）广和通：发布2020年年报，实现收入27.4亿元，同比增长43.3%，实现归母净利2.8亿元，同比增长66.8%。5）烽火通信：发布2020年年报，实现营收210.7亿元，同比下降14.6%，实现归母净利润1.0亿元，同比下降89.6%。

运营商集采招标统计

1）中国移动启动户外小型太花直流电源集采，总预算达4.6亿元；2）中国移动云能力中心第三方CDN采购，网速、阿里云和白山云中标；3）中国联通电子商城网关（1GPONWiFi6）采购开启，不承诺具体采购规模；4）广东移动无源波分复用设备集采，光华信通、余大、迅特等8家中标。

投资建议

华为持续优化产业组合，增强产业韧性，在“车端云”上分别发力HI智能汽车解决方案、HarmonyOS+HiLink全场景物联网生态以及华为云“擎天”一体化架构，将加速汽车、智能家居、家电、政务、金融、工业等行业的智慧化网联化转型，也将共同做大蛋糕，为合作伙伴带来成长动能。

1）华为云的高速发展将一步驱动中国混合云市场的高速增长，云巨头有望持续加大在云计算基础设施领域的投资，建议关注数据中心产业链相关标的，如紫光股份、浪潮信息、中际旭创、光环新网。

2）华为ICT技术将持续赋能产业链合作伙伴，或提升消费者使用体验，智能化网联化新品类带动客户产品量价提升。HuaweiInside智能汽车将成为新能源车增长新动力，建议关注北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团等首批合作车企。鸿蒙OS合作生态不断丰富，巨大“花粉”市场蕴藏商机，建议关注美的集团、九阳股份、老板电器等。

3）华为鸿蒙智能家居和HICar合作车型爆发元年，上游一级供应商有望深度受益，建议关注中国软件国际（H股）、中科创达、京东方、歌尔股份、舜宇光学（H股）。

风险提示

中美科技摩擦恶化影响国内芯片供应链安全、华为HI智能汽车销量不及预期、鸿蒙OS推广不及预期。