理工酷

2021年04月19日发布

行业核心观点：

上周（2021.4.12-2021.4.16）申万机械设备行业指数涨幅为-1.01%，同期沪深300指数涨幅为-1.37%，机械行业相对沪深300指数跑赢0.36pct。

工程机械：据中国工程机械工业协会统计，2021年3月纳入统计的26家挖掘机制造企业，共计销售各类挖掘机79,035台，同比增长60%；其中国内市场销量72,977台，同比增长56.6%；出口销量6,058台，同比增长117%。2021年1-3月，共销售挖掘机126,941台，同比增长85%；其中国内市场销量113,565台，同比增长85.3%；出口销量13,376台，同比增长81.9%。2021年工程机械行业销量预计维持正增长。本轮周期中行业龙头市场份额持续提升、经营效率改善、更加重视对核心技术的掌握及智能化生产，龙头强者恒强趋势明显，在小幅波动的周期中龙头企业有望受益。

半导体设备：2021年3月我国进口半导体制造设备7,969台，进口金额29.46亿美元。1-3月进口半导体制造设备数量、金额分别同比上升1215.2%、46.1%。根据SEMI报告，2020年全球半导体设备销售额激增19％，中国大陆首次成为全球最大的半导体设备市场，销售额增长39％，达到187.2亿美元。根据中国财政部、海关总署、税务总局发布《关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知》，明确了支持集成电路产业和软件产业发展有关进口税收政策，预计2021年中国集成电路进口金额会得到快速增长。“十四五”规划提出推动制造业优化升级，促进集成电路产业创新发展，半导体设备有望受益于政策支持。

工业机器人：根据国家统计局数据，3月工业机器人产量为33,075套，同比增长80.8%，产量创近五年新高。2021年3月份中国制造业PMI为51.9%，高于2月1.3个百分点，制造业景气回升。2021年政府工作报告提出要扩大制造业设备更新和技术改造投资，发展工业互联网，加大5G网络和千兆光网建设力度。我们认为自动化改造将是制造业设备投资的重点方向，工业机器人、数控机床等自动化产品有望深度受益于政策的鼓励。建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

油服设备：根据国家统计局数据2021年3月我国天然原油产量1,709万吨，同比增长3.3%；天然气产量185亿立方米，同比增长12.1%。根据ECF报道，2020年中国石油国内油气产量当量历史突破2亿吨，天然气产量当量突破1亿吨，同比增加116亿立方米，是历史增量最大的一年。我们认为保障能源安全仍将是中长期主线，油服设备是保障能源安全的关键，建议关注业绩确定性较高的油服设备龙头企业。

风险因素：固定资产投资不及预期风险，经济、政策、国际环境变化风险，相关个股业绩不达预期风险等。