理工酷

2021年04月21日发布

投资要点：

投资策略：半导体领域，随着疫情持续，芯片需求激增，包括通信与IT基础建设、个人云端运算、游戏与医疗电子装备等领域导致该行业的景气度继续维持高位。消费电子行业，目前消费电子行业估值较为便宜，苹果产业链受缺货影响较小。同时，2020年智能手机行业整体出货下降较为明显，2021年有望在低基数的情况下保持较高增长。具有核心竞争力的厂商值得长期关注。台积电在业绩发布会上表示，整体半导体需求依旧强劲，产能短缺将至2022年；其中，成熟制程因为新产能要到2023年才会开出，短缺期间更将持续到2023年。公司预计全年资本支出300亿美元，此前预测250亿美元至280亿美元。科技领域的国产替代及5G应用的逐步渗透必将带来许多全新机遇。因此建议重点关注：1）苹果产业链：信维通信（300136）、立讯精密（002475）；2）滤光片龙头：水晶光电（002273）；3）三代半导体：三安光电（600703）；4）被动元件：顺络电子（002138）；5）充电器：安克创新（300866）；6）MiniLED：洲明科技（300232）。电子行业维持“领先大市”评级。

市场行情回顾：2020年1月1日至2021年4月15日，申万电子板块涨幅为28.66%，沪深300指数涨幅20.81%，电子行业跑赢沪深300指数7.85个百分点。电子各板块中，半导体上涨56.33%，光学光电子上涨19.60%，元件上涨25.00%，电子制造上涨21.93%，其他电子上涨28.15%。

行业重点新闻：华为：2030年推出6G网络，比5G快50倍；台积电魏哲家：半导体短缺将至明年成熟制程更缺到2023年；台积电：Q1净利润1397亿元新台币，先进制程营收占全季晶圆销售金额49%。

重点公司公告：顺络电子：2021年第一季度业绩预告；信维通信：2021年第一季度业绩预告；立讯精密：2021年第一季度业绩预告；华灿光电：2020年年度报告。

风险提示：中美冲突超预期，宏观经济风险，公司经营不及预期。