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2021年05月06日发布

可再生能源发电占比提升，给电网带来挑战，储能能最大程度解决新能源消纳的阵痛，电力行业发展开始从“发好电”向“用好电”转型；新能源发展进入平价仅仅是完成能源革命的第一步，储能赋予新能源的可调节属性将进一步帮助新能源走上新的台阶。 随着可再生能源在一次能源的占比逐步提升，风电、太阳能发电的随机性和波动性也在影响着整个电力系统。新能源+储能可以从根本上解决新能源的波动性，改善新能源发电的可调节性，提高电能质量，解决电网消纳的诟病。在新能源占比大幅提升的背景下，储能的加入让电力行业从“发好电”向“用好电”进行转型。从新能源的发展阶段来看，新能源实现平价后，还存在不稳定性问题，增配储能有望调节新能源的波动性，增加其可调节性，有望推动能源革命更进一步。

两部委发文推动新型储能发展，储能迎来全面政策支持，新型储能装机规模有望实现从 2020 到 2025 年间 10 倍增长。 2021 年 4 月 21 日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿）》，核心目标是实现新型储能从商业化初期向规模化发展的转变，明确到 2025 年，新型储能装机规模达到 30GW 以上，到 2030 年实现新型储能全面市场化发展。 此外，本次政策有望完善储能政策机制，明确新型储能的独立市场主体地位，健全新型储能价格机制，健全“新能源+储能”项目的激励机制。储能迎来全面政策支持。 根据中关村储能产业技术联盟统计， 截止 2020 年底，我国累计储能装机 35.6GW，除抽水蓄能外，其他技术储能装机规模为 3.81GW，其中锂电池储能累计装机规模为 2.9GW。 根据本次规划，国内新型储能累计装机规模有望实现 2020 到 2025 年间 10 倍增长。

电化学储能开启高速增长态势， CNESA 预测，理想情形下， 2025 年国内累计电化学储能装机规模有望达到 55.88GW。 2020 年国内电化学储能新增装机规模逆势而涨，达到 1.56GW，同比增长 145%，截止 2020 年底，国内电化学储能的累计装机规模为 3.27GW，十四五期间，随着储能商业模式逐步清晰以及市场的刚需应用，电化学储能装机量将呈现高速增长态势。根据 CNESA 在《储能产业研究白皮书 2021》中的预测数据，保守/理想情形下，电化学储能 2021 年新增装机量为 2.52/3.35GW，到 2025 年累计装机量有望达到 35.52/55.88GW， 2021-2025 年 CAGR 为 57.38%/70.48%。

全 球 储能 迎来 加速 ，彭 博 新能 源预测 2050 年 全 球储 能 装机 达到1676GW/5827GWh。 根据彭博新能源官方公众号和彭博新能源发布的《 Long-Term Energy Storage Outlook 2020》，彭博新能源表示 2019 年全球累计储能装机仅有 11GW/22GWh，未来在电池技术和新能源技术的共同进步下，储能将在未来电力结构中扮演非常重要的角色，负责电网灵活性调整，彭 博 新 能 源 中 性 预 测 ， 2050 年 ， 全 球 储 能 累 计 装 机 或 将 达 到1676GW/5827GWh，未来三十年间全球投资额预计达 6620 亿美元。

投资建议： 关注储能产业链，户用储能龙头派能科技，国内新能源+储能业务龙头阳光电源， 储能逆变器龙头固德威、 锦浪科技，布局储能的电力设备龙头上海电气，储能电芯供应商国轩高科，亿伟锂能，宁德时代。

风险提示： 储能需求不及预期；储能行业技术迭代加速，导致企业落后产能拖累。