理工酷

2021年05月10日发布

核心组合：关注三一重工、恒立液压、浙江鼎力、春风动力、捷佳伟创、先导智能、杭可科技、国茂股份、中密控股、柏楚电子、中微公司、华峰测控、华测检测、泰坦科技

重点组合：关注华锐精密、迈为股份、北方华创、万业企业、至纯科技、建设机械、中联重科、艾迪精密、杰克股份、杰瑞股份、弘亚数控、美亚光电、克来机电、欧科亿

本周专题：高端制造二季度策略：制造业景气度还在持续，但也有分化。传统龙头公司逢低配置，找到高景气赛道中的龙头股，寻找能长大的质优股。重点看好以下板块：1、智能机床板块（国内制造业复苏背景下，机床作为典型的通用设备之一，显著受益于下游景气，主要机床企业订单均处于供不应求的状态）；刀具板块（作为机床的短周期耗材，数控刀具供不应求，已有涨价趋势，且处于进口替代关键期，建议关注加速放量的国产刀具龙头）；2、锂电板块（全球电动车销量持续上扬，在拥抱电动化趋势下，上游厂商将显著受益）；光伏板块（HJT通过市场验证，龙头企业均展开布局，预计HJT渗透率将快速提升，光伏只看好硅料环节和设备环节）3、自动化板块（短期受益于制造业回暖，中长期人口增长趋势放缓，尤其利好工业机器人产业。建议关注华锐精密、欧科亿、创世纪、杭可科技、先导智能、迈为股份、捷佳伟创、特变电工、新特能源、大全新能源、埃斯顿、昊志机电、兆威机电。目前价格可以关注三一重工和恒立液压。寻找能长大的公司：国茂股份、华测检测等。

工程机械：CME预估2021年4月挖掘机（含出口）销量50000台左右，同比增速10.07%左右，其中国内45000台，增速3.76%左右；出口5000台，增速143.31%左右。4月内销增速明显回落，出口市场持续高增长。内销增速降低主要是因为2020年4月基数较高，2020年3月和4月是双高峰，受疫情影响，2020年3月复工复产进度较低，产能不足，部分购机需求后移，2021年受就地过节政策影响，2021年传统春节销售旺季前移，2、3月市场销量超预期。在房地产和基础建设投资的支撑下，预计2021年我国挖掘机销量（含出口）有望达到40万台的新纪录，增速20%以上。建议关注：三一重工、中联重科、恒立液压、浙江鼎力、建设机械、徐工机械等。

半导体设备：2021年一季度，ASML实现营收43.6亿欧元，同比+78.8%，环比+2.6%，净利润13.3亿欧元，同比+240.9%，环比-1.5%。光刻机营收中，逻辑需求占比78%，环比+6pcts，存储需求占比22%，环比-6pcts。来自中国台湾、韩国、日本的收入占比分别为43%(环比+4pcts)、44%(环比+13pcts)、15%(环比+3pcts)。ASML预计2021全年营收增长30%，其中逻辑需求增速为30%、存储需求增速为50%。3月，日本半导体设备出货额2407亿日元，同比增加22%，表明行业需求持续旺盛。看好行业需求向上+半导体国内生态圈完善因素共振的半导体设备板块，建议关注：中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子、芯源微、万业企业、至纯科技等。

锂电设备：本周，瑞浦新能源年产能100GWh产业基地签约，2026年完成投资，2027年全面投产，计划总投资约300亿元，中航锂电与成都经开区50GWh动力电池及储能电池成都基地项目合作达成共识。我们判断绑定头部电池厂，具备技术和产品优势的锂电设备龙头公司将占据更大市场份额：1)规模优势，锂电设备龙头公司能够实现大批量、快速交付，以满足客户需求；2)设备的客户粘性较强；3)电池技术迭代，跟随客户进行产品升级。建议关注：先导智能、杭可科技、赢合科技、克莱机电、科达利、斯莱克等。

自动化：2021Q1工业机器人产量同比增长127.2%，前瞻性指标表明自动化行业仍在扩张，长期看人口结构变化推动机器换人加速。建议关注：埃斯顿、拓斯达、绿的谐波、国茂股份、华锐精密、欧科亿、伊之密等。

光伏设备：HJT技术路线获得越来越多企业认可，现阶段山煤、爱康、东方日升、钧石均已宣布GW级别的扩产计划，2021年有望正式落地。建议关注：捷佳伟创、迈为股份等。

氢能源：绿氢符合碳中和要求，随着光伏和风电快速发展，看好光伏制氢和风电制氢。建议关注：隆基股份、阳明智能、亿华通等。