理工酷

2021年06月07日发布

主要观点：

本周观点

1） 鸿蒙 2.0 面向应用而生，剑指 AIoT 新生态。 鸿蒙 2.0 具有超级终端、统一控制中心、卡片排列桌面、应用&服务跨设备流转、性能优化、高安全性等特性，直击用户“痛点”。华为通过对操作系统内核层、 系统服务层、应用框架层、应用层的深入理解和精心设计实现了真正的底层分布式优化，并能兼容安卓和 IoT 生态。

2）“三新” 看鸿蒙生态，投资视角新机遇。 首先是新玩法，安装了鸿蒙 OS 的终端应用和数据无缝流转， 这令 MCU 芯片厂商可以专注芯片研发，智能控制器厂商直接面对应用需求研发，利好通用 MCU 和SoC 公司。其次是新连接，长期看网联化必将是智能化的先决条件，利好 WLAN、 WPAN 芯片和模组厂商。 3）新市场：华为“1+8+N”消费电子市场广阔，第三方合作伙伴方面，智慧家居和智慧车机空间广阔。

行情回顾

上周，通信（申万）指数上涨 2.12%，跑赢沪深 300 指数 2.85pct，在申万一级行业指数中表现排名第 3。板块行业指数来看，表现最好的是射频及天线，涨幅为 7.46%， IDC 和网络可视化表现最差，跌幅分别为 0.16 和 0.07%；板块概念指数来看，表现最好的是物联网，涨幅为 3.09%，表现最差的是广电系，跌幅为 0.54%。

产业要闻

1）华为正式发布 HarmonyOS 2 及多款搭载 HarmonyOS 2 的新产品。 2） LightCounting：全球光通信产业供应链或将一分为二，并且大部分生产制造将在中国和美国之外进行。 3）浙江移动已建设 5G站点超 4.1 万站， 5G 终端客户达到 1200 万。 4） IDC：到 2025 年全球物联网市场将达 1.1 万亿美元， 中国市场占比将达 25.9%。 5）IC Insights：全球模拟芯片总销售额为 570 亿美元，德州仪器排名第一。

公司公告

1） 深桑达 A：公司中标广西中伟新能源科技有限公司南部产业基地一期工程建设项目， 暂估总价为人民币 10 亿元。 2）日海智能：公司第一大股东润达泰已通过集中竞价和大宗交易方式增持公司股票 563 万股。 3）平治信息:子公司深圳兆能与中国移动通信集团广西有限公司签订智能家庭网关产品集中采购(公开部分-双频 WiFi6)框架， 框架协议上限含税总金额为 2960 万元。 4）移为通信:公司持股 5%以上股东股份减持计划，以集中竞价或大宗交易方式，分别减持本公司股份 29 万股。 5）闻泰科技:收购广州得尔塔影像技术有限公司 100%股权及相关经营性资产。

运营商集采招标统计

1） 中国移动户外小型一体化直流电源产品集中采购， 华为、中兴、汇珏、中恒电气等 13 家企业中标。 2）中国移动集中网络云资源池三期工程硬件集成服务采购， 中移动集团设计院、中兴通讯等 4 家企业中标。 3）中国移动 2021 年至 2022 年带状光缆产品集中采购，富通、中天、长飞等10 厂商中标。 4）中国移动 2021 年至 2023 年数据线缆产品集中采购，思柏、富通、亨通等 7 厂商中标。 5）中国移动 2021 年携号转网用户数据设备单一来源采购，华为中标，采购规模约为基础容量 0.3 亿户， 5G容量 0.1 亿户。

投资建议

我们认为鸿蒙 2.0 的推出并不是想颠覆苹果或安卓，一是华为面对美国制裁被动转型软件和生态，二是瞄准增量市场，如智能家电、智能座舱、 VR/AR 等未来一切形态的智能终端。 与现有基于安卓开发的定制化 OS 对比，得益于分布式软总线、分布式设备虚拟化、分布式数据管理以及分布式任务调度，鸿蒙 OS 具有“跨终端”的特点；而得益于用户程序框架、Ability 框架和 UI 框架的模块化设计鸿蒙 OS具有“面向应用”的优势。鸿蒙 2.0 的推出乃至未来的持续迭代将带来全新投资机遇。

1）新玩法：鸿蒙 OS 跨终端无缝切换，一次开发多终端部署。 鸿蒙OS 2.0 目前内核子系统包括 Linux、 LiteOS，利好通用 MCU 和 SoC厂商，兼容 Arm、 RISC-V 和 RTOS 的广泛生态。建议关注兆易创新、瑞芯微、中颖电子、芯海科技、乐鑫科技等。

2）新连接：为实现跨终端的协同工作和数据同步，从通信视角看智能终端首先要“联网”，未来 IoT 连接数必将加速。 我们尤其看好WLAN、 BLE 等低功耗局域网技术，利好相关通信芯片和模组，建议关注博通集成、翱捷科技（申报）、移远通信、广和通。

3）新市场：鸿蒙 OS 为智能家电、智能家居、智能座舱等终端提供了全新的智能体验，将带动合作伙伴新品放量。 鸿蒙生态合作伙伴不断丰富，巨大“花粉”市场蕴藏商机，建议关注美的集团、九阳股份、中科创达、长安汽车、北汽蓝谷等。

风险提示

鸿蒙生态拓展不及预期；鸿蒙 OS 早期不成熟导致用户体验下降；谷歌、苹果等推出对标鸿蒙的 AIoT 操作系统。