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概述
2021年06月20日发布
我国5GToB端应用受政策推动及需求发展或将更快速发展,ToC端普及并行
根据工信部数据显示,目前我国5G流量组成中约80%由ToB端组成,20%由ToC端构成,和4G时代网络情况差别较大。我们认为5GToB端主要可以分为五个主要场景,分别为通用、工业、能源、交通、建筑,组网架构以工业互联网为核心向外发散,在我国基站尚未完全深度覆盖情况下,以范围较小、结构相对简单、应用途径较广的ToB行业作为5G应用切入点为我国现阶段的主要发力方向,易于推动我国5G应用发展及流量增长。政策方面,工信部也在《“5G+工业互联网”512工程推进方案》中提出打造5个产业公共服务平台,建设改造覆盖10个重点行业,形成至少20大典型工业应用场景的规划,受政策推动2021年我国工业互联网2B/2G端应用场景预计将实现快速发展;同时ToC端方面,互联网公司基于云游戏、车联网及大视频的尝试及运营商对于5G消息的推广将使得5G应用不断升温,5G终端数量有望持续突破,5G应用普及进程有望超预期,维持对通信“看好”评级。
我国5G用户数量全球居首,基站快速建设倒逼5G应用发展可期
目前我国5G用户数量全球居首,渗透率仍有提升空间。据三大运营商数据显示,截至2021年4月,中国移动5G套餐数量首次超过2亿,三大运营商5G套餐户数首破4亿。海外方面,根据韩国科学与技术信息通信部数据,截至2021年4月底,韩国5G用户量为1514.73万,为该国移动用户总数的21.25%,渗透率保持领先态势。考虑2020年新冠疫情在不同国家的影响程度以及我国成功的防疫措施,中国5G发展快人一步,具备先发优势,我国5G基站建设数量全球居首,考虑中国的国土面积,其基站覆盖密度仅次于韩国。凭借人口资源优势,中国在目前5G用户数量领先的情况下,未来或将成为全球5G市场大国,5G技术方面,华为、中兴通讯是全球通讯设备头部企业,并具备5G专利优势,在政策、市场等利好因素驱动下,中国5G应用有望不断保持领先。
投资建议:大空间5G应用、通信运营商边际改善
一是运营商中国广电的加入带来投资增量,中国广电作为第四大运营商的加入,将为整个通信板块带来增量资金;
二是参照往年经验和实际部署情况,停滞约半年的5G建设有望如火如荼展开,迎来5G产业链的业绩边际改善;
推荐标的:中兴通讯(000063)、中国移动(0941)、小米集团(1810),车/物联网和而泰(002402),广和通(300638),威胜信息(688100),视频会议亿联网络(300628)、会畅通讯(300578),灾害监测板块华测导航(300627);另外基本面有好转的公司也需要重点关注,推荐标的:中天科技(600522)、英维克(002837)、太辰光(300570)。
风险提示:5G建设不及预期风险;中美贸易摩擦影响全球经济及5G发展
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