理工酷

2021年06月21日发布

本周行情

整体： 本周，沪深 300 下跌 2.34%， 申万一级 28 个行业中的 5 个上涨，电气设备行业下跌 0.18%，在申万一级行业中排名第 6，Wind 光伏指数上涨 0.37%。

个股：光伏行业（Wind 光伏指数成分股）中 26 只个股实现正收益，其中，中来股份以 17.78%的涨幅领涨，京运通以-10.05%的跌幅领跌。

估值：截至 2021 年 6 月 20 日， 光伏行业（Wind 光伏指数） 的 PE(TTM)为 43.91，电气设备行业（申万一级）的市盈率为 42.32。价格跟踪

本周产业链价格整体持稳：

单晶硅料价格持稳；

单晶硅片价格持稳，多晶硅片价格持平；

单晶电池片价格小幅下跌，多晶价格小幅下跌；

组件价格持稳。

行业动态

山东 21 年风、光管理征求意见

河南：新能源配储能，优先获得风、光开发权，优先并网

国家发改委：允许新能源企业自建、合建送出工程，电网回购

投资建议

本周受到组件环节降低采购量的影响下，电池价格率先出现了下降，硅片环节隆基股份虽未公布最新牌价，但先前涨幅较高的二线厂家已开始小幅回调部分订单价格。目前大厂间硅料成交价格依旧维持在 20 万元/吨以上的高位，在组件开工率降低，需求下滑影响逐步向上游传导的情况下，预计当前硅料价格已处于高位，未来有望逐步回到合理位置。我们认为在产业链价格趋稳，全年风光 90GW 保障性消纳目标及户用装机超 15GW 的预期下，下半年行业将迎来复苏，看好利润有望修复的垂直一体化组件龙头及受益于海外市场占比提升的逆变器龙头企业：隆基股份、晶澳科技、阳光电源、锦浪科技。

风险提示

新能源消纳不及预期；新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；十四五新能源规划落地不及预期。