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2021年06月21日发布

华为发布鸿蒙 2.0， 剑指万物互联。 6 月 2 日，华为正式发布鸿蒙操作系统，与计算领域的 windows 系统以及移动端的 android、 ios 系统不同，鸿蒙采取分布式架构，剑指万物互联。鸿蒙的诞生本身并不主要为手机使用，而是为物联网，如自动驾驶、工业互联网等场景，它虽然也基于“ linux”，但与安卓采取了完全不同的架构。鸿蒙有统一的控制中心，使得多设备之间可以组成超级终端，并且消费者跨设备使用时操作更加顺滑，同时，对于开发者而言，一次开发就可以实现多端部署，按需调度各设备潜力，并且，鸿蒙可以精确控制延时在 5 毫秒以内，甚至达到毫秒级和亚毫米级，以上都是专门适用于物联网的功能，也是传统安卓和 IOS 系统所难以实现的。

5G+鸿蒙共振，物联网时代加速到来。 物联网概念自 1998 年提出，至今发展已经超过 20 年，但整体而言，物联网的发展还处于早期阶段。此前，通信网络一直是制约物联网发展的一个关键因素， 而 2019 年开始， 5G 正式商用落地， 5G 低延时、高稳定性、广连接等特征正适合物联网的需求，且弥补了传统通信方式的各类缺点。在 5G 解决了物联网的通信问题后，鸿蒙系统则可以实现不同硬件的深度融合，通过软件定义，将各类设备灵活地构成功能强大的超级终端。 5G+鸿蒙共振，预计物联网时代将加速到来。

物联网价值链分析。 在创造解决方案的过程中，存在一次性需求和持续性需求。比如，传感器，模组等硬件的销售过程是一次性的；而物联网解决方案为用户服务则是一个持续性的过程，会产生持续性需求，从而给物联网厂商带来持续性的收入。因此，参考腾讯、百度等互联网企业的商业模式，成熟形态的物联网产业，能够产生持续性需求的数据和服务将是价值最大的地方。从物联网建设步骤看，首先开启的是通信相关基础设施的建设，其次是传感器、通信模组、智能控制器、物联网终端等硬件需求，然后是各类智能硬件、软件需求爆发，最后是这个过程中会逐步形成物联网平台型厂商。

当下重点关注智能控制器及通信模组。 随着物联网时代来临，各类终端智能硬件需求大幅上升，而智能控制器和无线通信模组作为智能硬件的核心零部件需求将提前释放。无线通信模组是智能硬件接入物联网的必需渠道，目前该市场已经形成国内厂商领军且头部集中的趋势，头部厂商在研发、渠道、规模等方面构筑优势，预计在物联网时代将进一步扩大优势。智能控制器是智能硬件的核心控制模块，随着物联网时代来临，智能控制器的复杂程度越来越高，需要融合 5G、 AI等各类新技术，集成更多的部件，当前智能控制器市场主要由国外企业主导，随着中国物联网时代的到来，国产厂商有望借此机会实现弯道超车，大幅提升份额。

投资建议： 推荐智能控制器拓邦股份、和而泰，物联网模组移远通信、广和通、美格智能等。

风险提示： 5G 落地不及预期， 鸿蒙搭载不及预期。