理工酷

2021年06月21日发布

缺芯涨价：年中再次涨价为本轮半导体行情再接力

2021年年初开始的芯片涨价潮一直持续，并且在6月份又有普涨迹象。据富昌电子2021年Q2市场行情报告，几乎所有的芯片产品都面临着不同程度上的货期延长，价格呈现上涨趋势。

安世半导体宣布于6月7日提高产品的价格。ST在6月1日开始涨价。安森美半导体将于2021年7月10号开始部分产品涨价。比亚迪半导体宣布从7月1日起，对IPM、IGBT单管产品进行价格调整，涨价幅度不低于5%。

IDM厂商的交货周期只有fabless的一半

由于缺少产能的供应保证，目前采用fabless模式的中小型功率半导体厂商在国内晶圆厂的排单在6个月以上，芯片设计公司无法及时满足下游客户的货期，只能是自己拿到晶圆厂的芯片成品后，再分货给下游大客户。而采用IDM模式运行的国内功率半导体厂商MOSFET的货期目前可以维持3个月左右，只是fabless企业的一半。

代工厂或有晶圆厂的IDM半导体企业重要性显现

全球缺芯让世界各个经济体意识到“半导体产能”的重要性，未来各地区将会加大半导体制造产能的投入，这是半导体历史上全所未有的意识的改变，这种预期和意识的改变，将提升晶圆厂的价值，无论是代工厂还是IDM企业，只要有晶圆厂就能获益。一是自己的晶圆厂能保证产能供应，二是能将芯片设计和工艺结合，开发独特器件工艺，做出与fabless企业差异化的产品。

缺货倒闭下游终端客户为芯片设计公司当“小白鼠”

本次的芯片缺货倒闭下游客户选择国产芯片，打破了国产芯片的困境——“国产芯片越不成熟越没人敢用，越没人用越不成熟”。国外半导体大厂涨价后，国内终端客户用不起，不得不“将就着”用国产芯片替代，为国内芯片设计提供了“小白鼠”练手机会。

半导体制造、设计将是最大的投资机会

研究是手段、产业是目的、产能是王道。本次全球范围的缺芯，让产业和资本市场重新认识半导体制造环节，特别是半导体代工厂、IDM模式的半导体厂商。具有晶圆厂的企业在未来的发展中话语权会越来越大，差异化会越高越好，资本市场给的估值也会越来越高。

投资建议：推荐关注有技术、有新品、有业绩的“三有”公司

半导体是核心科技，买入科技公司一定要有技术实力、并且能不断地推出新产品、新产品还能获得市场认可带来收入。半导体制造：建议关注有晶圆厂的代工厂和IDM半导体企业，例如华虹半导体、华润微、士兰微、斯达半导体（正在筹建）。半导体设计：建议关注短期缺货最严重的领域，中颖电子、兆易创新、富瀚微。

风险提示

全球芯片供需紧张程度缓解，改变市场预期，影响估值。