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2021年06月22日发布

摘要

投资要点：随着5G的逐渐落地，边缘计算、大数据、区块链等技术的逐渐成熟，需求侧相关应用场景的逐步发展，物联网产业链进入发展黄金期并逐步体现出规模效应。根据statista数据显示，2020年全球物联网市场规模达到2480亿美元，到2025年预计市场规模将超过1.5万亿美元，复合增长率达到44.59%，物联网产业链相关投资机会值得重视。本文详细梳理了物联网产业链上、中、下游三百余家相关公司，涉及物联网感知层、网络层、平台层、应用层，建议投资者重点关注。

技术升级与融合赋能物联网发展。物联网是技术驱动型行业，其中5G、边缘计算技术、AIoT和BIoT等逐步进入到物联网行业中，加快行业发展步伐。5G依托全新的网络架构，具备高速率、低延时、高可靠性、大带宽等优势，结合人工智能、区块链等相关技术实现高算力、智能化、去中心化，为万物互联夯实了技术基础。

需求侧规模化落地应用增加，产业物联网规模化将带来二次爆发。目前需求侧以消费级应用市场为主，在成熟的技术和种类繁多的产品的支撑下取得先发优势，产品出货量边际增长迅猛，市场规模不断扩大。近年来在影音娱乐、家庭监控、智能音箱等家居硬件出货增长的带动下，智能家居市场总出货量保持增长。此外，政策级应用市场飞速增长，以智能水表为例，前瞻研究院数据显示，2019年我国水表产量约1.1亿只，其中智能水表产量约3100万只，渗透率由2014年的17.6%提升至26.2%。此外，随着行业信息化和联网水平不断提升，产业物联网连接数占比提高。根据GSMAIntelligence预测，产业物联网连接数在2017年到2025年将实现4.7倍增长，大大高于消费物联网连接数预计实现的2.5倍增长。建议重点关注车联网、AR/VR、智能家居、智慧能源、工业互联网、智能零售、智慧农业、智慧物流、智能交通、智能医疗、智能停车等产业链投资机会。

建议重点关注感知层相关公司乐鑫科技、博通集成、晶晨股份、中颖电子、和而泰、拓邦股份、贝仕达克、睿创微纳等；传输层相关公司移远通信、广和通、美格智能、日海智能、高新兴、有方科技、移为通信、华测导航、锐明技术、星网锐捷、鸿泉物联、国盾量子、亨通光电等；应用层相关公司小米集团、华米科技、极米科技、涂鸦智能、联想集团、宁水集团、青鸟消防、东方国信、图森未来、德赛西威、华阳集团、四维图新、中科创达、捷顺科技等。

风险提示：5G基础设施投资不及预期的风险；5G应用场景拓展不及预期的风险；行业内竞争加剧的风险等。