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2021年06月29日发布

事件

6月26日，特斯拉宣布召回2019年1月12日至2019年11月27日期间生产的部分进口Model3电动汽车，共计35665辆；召回2019年12月19日至2021年6月7日期间生产的部分国产Model3电动汽车，共计211256辆；2021年1月1日至2021年6月7日期间生产的部分国产ModelY电动汽车，共计38599辆。

点评

召回原因系主动巡航控制系统容易误激活，而非刹车问题。本次特斯拉大规模召回的原因为：当车辆处于D挡，驾驶员再次拨动右侧控制杆试图切换挡位时；在车辆急转弯，驾驶员误触碰并拨动右侧控制杆时等，容易造成主动巡航控制系统被误激活。主动巡航控制被误激活后，如果车辆设置的巡航速度不是当前车速，且当前车速低于设定速度时，车辆会加速到设定速度，出现车辆速度突增情形，会影响驾驶员的预期并导致车辆操控误判，极端情况下可能导致车辆发生碰撞，存在安全隐患。值得一提的是，本次特斯拉虽然召回了超28万辆Model3和ModelY，但这部分车辆无需退回厂商，而是可以通过远程升级（OTA）技术进行升级，以消除安全隐患，这也充分反应了汽车信息化和智能化发展的方向。但本次召回原因依然不是此前备受关注的刹车问题，特斯拉在刹车问题得到妥善解决前可能仍存在部分安全问题。

召回数量之大，堪称历史之最。本次召回的国产Model3共计211256辆，ModelY共计38599辆，也就是说所有的国产特斯拉均在此次召回范围之内。去年全国新能源汽车共计召回35.7万辆，本次特斯拉合计召回285520辆，几乎达到了去年数据的80%，是迄今为止新能源汽车单次最大召回事件。汽车“新四化”为行业发展注入了新的动力，但是在技术变革的同时，更应该加大对安全性的管控，从设计和制造方面降低事故发生的可能性，完善事故发生时的自我隔离和防范措施，建立智能车辆安全自我评估和事故报告机制，保证电动车的行车安全。

国产车企弯道超车或将迎来弯道超车机会。在新能源汽车行业发展初期，特斯拉很大程度上带动了整个行业的发展，从技术上再到降价方面，均引领行业，促进电动车渗透率快速提升。如今国产电动车企在技术上已经迎头赶上，特斯拉目前面临诸多安全性问题，虽然本次大规模召回升级，但消费者仍有顾虑，在电动车渗透率快速提升的当下，国产电动车企有望借此机会快速抢占市场，实现弯道超车。此外，华为、小米等企业入局电动车行业，我们认为能够在行车安全和信息安全等方面带来提升，看好国产电动车企未来发展。

投资建议

建议关注新能源汽车相关企业：比亚迪、小康股份、北汽蓝谷、长安汽车等。

风险提示：政策风险；销量不及预期；重大安全事故。