理工酷

2021年07月01日发布

投资要点：

投资组合： 迈为股份、 金博股份、 先导智能、 欧科亿、 华锐精密、三一重工、恒立液压。

市场行情回顾： 2021 年 5 月 1 日至 5 月 31 日申万机械设备指数同比+2.41%，沪深 300 指数同比+4.06%，上证综指同比+4.89%，创业板同比+7.90%。同期机械设备指数涨幅位居 28 行业第 20 位。子行业中，磨具磨料与冶金矿采化工设备涨幅居前，分别上涨 12.24%和 8.52%。

行业高频数据跟踪： 2021 年 5 月，共计销售各类挖掘机械产品 27220台，同比下降 14.3%； 国内市场销量 22070 台，同比下降 25.2%；出口销量 5150 台，同比涨幅 131.7%。 2021 年 5 月中国官方制造业 PMI为 51.0%，前值 51.1%，环比微降 0.1pct。其中供给端的生产指数为52.7%，环比提升 0.5pct；需求端的新订单指数为 51.3%，环比下降0.7pct。

重点行业新闻及政策： 风电巨头明阳智能大举投资异质结； 东方希望宁夏拟建 25 万吨/年多晶硅； 量产技术最高纪录，迈为股份 HJT 异质结电池效率经 ISFH 认证达 25.05%； 宁德时代 13 天发放超 20 亿设备订单； 宁德时代参股公司中标 150MW/300MWh 储能项目。

重点公司公告： 证监会核准埃斯顿非公开发行不超过约 2.52亿股新股；华测检测拟收购德国易马与国内汽车检测业务形成协同效应； 三一重工拟向控股子公司三一融资租赁增资 8 亿元。

投资策略： 沿四大板块看好我国高端制造业的发展潜力。 光伏板块目前仍处于快速成长期， HJT 利好频传更是直接利好核心设备商，重点关注迈为股份、金博股份。 在制造业扩张态势不改的情况下，制造龙头及刀具龙头有望显著受益，重点关注埃斯顿、 欧科亿， 建议关注绿的谐波、华锐精密。 在基建和地产政策短期内不转向的情况下， 龙头公司有望带来超额收益，建议关注三一重工、中联重科、恒立液压。龙头电池厂商扩产提速，利好核心设备商，建议关注先导智能、杭可科技。 维持机械行业同步大势评级。

风险提示： 宏观经济下行、贸易摩擦加剧、下游行业需求低于预期、行业竞争恶化、疫情影响持续。