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2021年07月05日发布

核心结论

光伏产业链价格出现松动，有望提升市场对装机回暖的预期。本周中环、通威相继发布硅片、电池片降价公告。M6以下硅片环比下降8.0%，G12环比下降8.4%。单晶PERC166电池报1.00元/W，下调0.08元；单晶PERC210电池定价为1.00元/W，下调0.08元。本次中环下调硅片价格叠加通威电池片降价，将部分利润让给组件环节，同时预示产业链涨价趋势将得到一定缓解，组件企业成本压力有望减缓，盈利能力有望改善，下游光伏装机需求有望回暖。推荐隆基股份(601012.SH)、迈为股份（300751.SZ）、中环股份(002129.SZ)、中信博(688408.SH)、固德威(688390.SH)、阳光电源(300274.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、通威股份(600438.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、爱旭股份(600732.SH)、捷佳伟创(300724.SZ)。

欧洲电车销量快速增长，全球动力电池装机有望持续提升。6月法国/挪威/意大利/西班牙电车销量环比增长53.0%/47.8%/12.8%/12.5%。欧洲主要国家电车销量及渗透率维持良好增长态势，全年高景气持续可期。6月蔚来销量8083辆，环比+20.4%；小鹏销量6565辆，环比+15.5%；理想销量7713辆，环比+78.4%；哪吒销量5138辆，环比+14.0%；零跑销量3941辆，环比+23.0%。造车新势力销量持续增长，有望带动产业链配套企业受益。21年5月全球动力电池装机21.3GWh，同比+213.2%，环比+17.8%。全球电车销量快速提升，预计下半年动力电池装机将维持环比增长态势。推荐容百科技(688005.SH)、欣旺达(300207.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、科达利(002850.SZ)、宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)。21H1国内风电招标量超28GW，看好十四五期间风电行业发展。据我们不完全统计，21年上半年国内风电招标量为28.43GW，同比增长96%，其中陆上风机招标量为23.32GW，同比增长166%，上半年风电行业需求保持较高景气度。目前陆上风电已具备较好的经济性，叠加国内能源转型积极推进，十四五期间风电行业有望稳健发展。推荐日月股份(603218.SH)、中材科技(002080.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)、金风科技(002202.SZ)。

制造业保持平稳扩张，看好工控、低压电器及民用电工行业。据国家统计局数据，6月我国PMI指数为50.9%，自20年3月以来持续保持在荣枯线以上，国内制造业延续稳定扩张，工控、低压电器及民用电工行业下游需求有望维持高景气。推荐汇川技术(300124.SZ)、良信电器(002706.SZ)、公牛集团(603195.SH)、国电南瑞(600406.SH)。

风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。