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2021年07月05日发布

核心观点

造车新势力6月交付量继续创新高，国内新能源车企势如破竹，新势力车企单月破万可期。

1、蔚来6月交付数8083台，同比增长116.1%；理想汽车6月交付7713辆，同比增长320.6%；小鹏汽车6月交付6565辆，同比增长617%。均创单月交付量新高。

2、新势力在电动车领域的优势越发显著，激励传统车企积极应对，从车型设计到产品智能化，都是考验车企的时刻。

3、蔚来稳坐第一，小鹏理想继续在销量上进行比拼，但是，都在实现连续季度环比增长。

特斯拉依然是行业领头羊，“刹车失灵”“召回”这些事件对于特斯拉是关键性考验，但是，特斯拉在产品设计和智能化属性上，依然走在最前面，依然是大部分车企学习和追赶的对象。如果，特斯拉经历这一轮波折，将产品打磨得更加优质，那将促使品牌和产品更上一层楼。特斯拉在第二季度生产206421辆汽车，交付201250辆汽车,上半年累计交付38.6万辆。

国内汽车消费复苏逻辑不变，国内车企有望启动下半年行情，乘联会周度数据看，6月最后一周批发数据同比增长9%，零售同比下滑5%，车企开始进入补库存阶段。

我们认为，在产业升级过程中，我们首先从动能转换有了第一次弯道超车，那智能化就是国内车企第二次升华的关键机遇。投资建议：1、整车建议关注：长安汽车、比亚迪、长城汽车。2、汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升，建议关注：伯特利（EPB+线控制动）、拓普集团，科博达（车身控制器）、星宇股份（智能车灯）、德赛西威（智能座舱系统）等。

风险提示：汽车行业复苏不及预期，汽车智能化产业进程不及预期，新能源汽车产业发展不及预期。