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2021年09月13日发布

投资要点

【美国低碳方案：到2050年太阳能占比45%】美国时间9月7日，拜登政府公布的一份报告显示，到2035年美国有望实现40%的电力来自太阳能，到2050年这一比例将进一步提升至45%。截至2020年，美国太阳能发电装机容量已达到创纪录的150亿瓦至76亿瓦，占当前电力供应的3%。报告指出，从现在到2025年，美国必须每年平均安装3000万千瓦的太阳能发电能力，从2025年到2030年，每年必须安装6000万千瓦的太阳能发电能力。该研究的模型进一步显示，无碳电网的其余部分主要由风能(36%)、核能(11%-13%)、水力发电(5%-6%)和生物能源/地热(1%)提供。报告还建议，发展提高电网灵活性的新工具，如存储和先进的逆变器，以及输电扩展，将有助于将太阳能转移到美国的各个角落——到2035年风能和太阳能加起来将提供75%的电力，到2050年将提供90%的电力。

【推动行业标准化发展——晶科等组件巨头联合发布M10系列组件产品标准】9月6日，晶科、晶澳、隆基发表关于M10系列组件产品标准化的共识。为进一步加强上下游产业协同，为系统设计安装和客户方案选择提供便捷，晶澳、晶科、隆基三家企业经坦诚深入沟通，就M10系列组件产品的标准化问题达成共识，并倡导全行业采用统一标准，促进光伏产业的规范、健康发展。三方共识的M10系列产品标准化方案为54版型组件——尺寸1722mm1134mm，安装孔间距1400mm；72版型组件——尺寸2278mm1134mm，安装孔间距400mm、1400mm；78版型组件——尺寸2465mm*1134mm，安装孔间距400mm、1200mm/1500mm。

【钴中间品库存紧张带动钴盐报价上涨，碳酸锂价格仍快速上行】【钴】上海有色网数据，9月10日，国内电解钴主流报价36-38.5万元/吨，均价较上周上涨0.7万元/吨。四氧化三钴报28.3-28.7万元/吨，均价与上周持平。硫酸钴报7.7-7.95万元/吨，均价较上周上涨0.125万元/吨。海外电解钴贸易企业少量建库，采购量增加；国内部分企业因钴中间品库存紧张，下调电解钴排产，本周电解钴报价小幅上扬。9月10日MB标准级钴报价24.00（+0.15）-24.60（+0.0）美元/磅，合金级钴报价24.00（+0.15）-24.60（+0.0）美元/磅。【锂】上海有色网数据，9月10日，金属锂报价73-78万元/吨，均价较上周上涨2万元/吨。电碳主流价报13.6-13.9万元/吨，均价较上周上涨1.35万元/吨。电池级氢氧化锂（粗颗粒）报价13.7-14万元/吨，均价较上周上涨1.15万元/吨。本周碳酸锂价格快速上行，现货市场可供量稀少压逼下游不得不高价采购。本周氢氧化锂价格明显上涨，但是8-9月供应增量显著，4季度即将有大厂新产线投产，预计价格上行速度或将放缓。【三元材料】上海有色网数据，9月10日，三元材料（523型）主流价为18.5-19.5万元/吨，均价较上周上涨0.5万元/吨。三元前驱体（523型）报价为11.9-12.3万元/吨，均价与上周持平。本周锂盐价格每日上调，前驱体价格不变，三元材料总成本继续上涨，但下游电池企业接受度较低。建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、天齐锂业、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

【供应链价格涨势有限，静待新一轮谈价】PVInfoLink数据，9月8日，【硅料】多晶硅致密料主流报价209元/kg，均价较上周上涨0.5%。两大硅片龙头在九月恢复到高开工率，使得硅料供不应求缺口大增。目前看来由于硅片买气依然旺盛，预期月底价格仍相当有支撑。【硅片】多晶硅片主流报价2.400元/pc，均价与上周持平。单晶硅片166mm主流报价5.090元/pc，均价与上周持平。单晶硅片158.75mm主流报价5.010元/pc，均价与上周持平。上周单晶硅片价格大致已洽谈完毕，本周价格并未出现变动。市场传闻有少数硅片厂家正酝酿新一波涨势。但由于电池片的涨价开始出现瓶颈，电池片采购量出现下修。【电池片】多晶电池片主流报价0.837元/W，均价较上周下跌1.3%。166mm的单晶PERC电池片主流报价为1.050元/W，均价与上周持平。158.75mm单晶PERC电池片主流报价为1.120元/W，均价与上周持平。整体均价受限组件采购接受度有限，单晶电池片均价与上周水平一致。在高昂的成本压力下，不少一线组件厂家暂缓电池片采购，以代工跟双经销为主。【组件】360W/435W单晶PERC组件主流报价1.770元/W，均价与上周持平。182mm单晶PERC组件主流报价1.800元/W，均价与上周持平。210mm单晶PERC组件主流报价1.800元/W，均价与上周持平。组件厂家对9月新单报价调涨，然而终端接受度明显有限，实际成交订单仍尚未落地。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报26.0元/m2，均价较上周上涨4.0%。2.0mm镀膜主流报价20.0元/m2，均价较上周上涨5.3%。重点推荐：金博股份、福斯特、晶盛机电、爱旭股份、隆基股份、大全能源、通威股份。建议积极关注：中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。

风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。