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2021年08月09日发布

行业核心观点：

2021全球数字经济大会在京举办，5G+领衔数字基建。上周沪深300指数上涨2.29%，申万计算机行业下跌1.71%，跑输指数0.59pct，在申万一级行业中排名第16位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：

2021全球数字经济大会在京举办，5G+领衔数字基建：数字基础设施建设就是要打通底层技术、打造“数字高速公路”，将各个传统产业拉入数字经济的轨道中来，是支持国家数字经济高速高质发展的必要前提条件。5G移动通信是我国信息技术领域自主创新的战略支点，更是打造“数字高速公路”的控制性关键技术，论坛中也强调未来要着力加强5G关键技术研发，继续推动5G应用商业化落地，不断深化5G产学研合作。中国移动作为中国三大电信运营商之一，与中国5G通讯技术龙头企业华为达成合作打通了技术向市场转化的通道，将加速国内5G技术的推广和5G应用的落地，从而推进数字基建的建设。

《全球数字经济白皮书——疫情冲击下的复苏新曙光》发布：“2021全球数字经济大会”在北京召开，昭示着我国在全球数字经济发展中的重要地位。“白皮书”中提及的“五个更加”以及“三个主题”，与我国的数字经济发展的政策相一致，更加坚定了技术赋能产业、重视数据安全的发展方向。

行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周日均交易额579.51亿元，交易活跃度下降。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已经调整至55.45倍，低于2010年至2020年历史均值53.43倍。

上周计算机板块表现分化：145只个股上涨，79只个股下跌，4只个股持平。上涨股票数占比63.60%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2020年报及2021年一季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，2021Q2业绩继续回暖，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。

风险因素：数字基建政策落地进度不及预期、5.5G研发进度不及预期