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2022年10月24日发布

Allkem：

公司2022年Q3营业收入2.98亿美元，营运毛利率为82%，净现金为4.47亿美元，较2022年6月30日增加2890万美元(不包括10月份收到的与MtCattlin9月份出货有关的应收现金5,210万美元)。本季度锂辉石精矿的现金生产成本为每吨796美元（FOB），现金毛利率为80%。

从细分业务来看，（1）Olaroz项目2022Q3产量为3289吨LCE（环减5%，同增17%），销量为3271吨LCE（环增8%，同增42%）,其中，40%为电池级产品。销售收入达1.5亿美元（环增6%，同增513%）。平均售价为43237美元/吨（FOB）（环增5%，同增363%）。得益于电池级销售比例的降低，现金成本为4563美元/吨（环增6%，同减42%），毛利率达89%。（2）MtCattlin项目2022Q3生产17,606吨锂精矿（氧化锂品位5.3%），回收率为25%。发货21,215吨锂精矿（氧化锂品位5.4%）；季度平均售价5028美元/吨（CIF)，现金成本796美元/吨（FOB），毛利率80%,贡献营收1.07亿美元。

公司预计23年的现金生产成本为900美元/吨，我们认为不断上升的成本反映了锂的开采难度在加剧，并且矿石品位逐渐下降。同时，高位锂价的背后显示出锂精矿的短缺，和对锂产品的需求增加。

风险

扩产项目进度不及预期。