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2022年10月25日发布

重点事件点评：①10月17日，华泰江苏交控REIT发布询价公告，确定询价期间为2022年10月20日，询价区间为7.056元/份-8.125元/份。②10月21日，华夏北京保障房REIT发布公告称已完成基础设施项目公司反向吸收合并SPV。③10月17日，上海临港新片区投资控股拟以其一保障性租赁住房发行REITs，招募基金管理人。④10月19日和20日，厦门火炬高新区和中国大唐集团分别发布相关基础设施公募REITs项目中标候选人。⑤北京市通州区发布《通州区支持基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)发展措施（试行）（征求意见稿）》，相关资金支持可达500万元；区政府提出要大力推动绿色REITs发展。⑥江苏昆山相关工作会议中强调要积极运用工业地产基金、REITs等金融手段。

REITs量价表现：本周REITs板块小幅下跌，周均涨跌幅为-0.30%。其中，园区基础设施板块上涨0.55%，能源基础设施板块上涨0.46%，仓储物流板块下跌0.22%，生态环保板块下跌0.44%，交通基础设施板块下跌0.99%，保障性租赁住房板块下跌1.55%。本周20支REITs中，7支上涨，其中，临港创新产业园REIT涨幅最大（+6.61%）。本周整体交易活跃度有所下降。整体成交额环比下降30.8%，换手率较上周下跌3.44pct；单支REIT层面，本周华夏中国交建REIT成交额最大，为31.98亿元；东久新经济REIT日均换手率最大，为4.17%。

估值及收益率：在各REITs板块中，交通基础设施板块估值收益率最高，在4.91%-8.08%范围；能源基础设施板块估值收益率较低，鹏华深圳能源为0.68%。临港创新产业园（1.56）、富国首创水务（1.50）、东久新经济（1.48）、鹏华深圳能源（1.45）PV乘数较高，可能存在估值较高的风险。

投资建议：持续关注上市交易的三支产业园REITs表现和首批扩募发售的5支REITs的申报进度。①公募REITs迎来首次扩募，这将进一步扩大产品规模，有助于基金稳定运营，后续关注扩募申报进度及其对市场行情带来的推动作用；②关注REITs新产品投资机会，采用REITs等方式有效盘活存量资产已成为各级政府重点部署工作之一，同时近期交易所有加快申报进展的迹象，各类新REITs产品频出，建议持续跟进以捕捉打新机会；③继续关注华夏合肥高新REIT、临港REIT和东久REIT三支产业园REITs上市后表现。

风险提示：疫情等导致底层资产经营不及预期；审批进度存在不确定性；相关支持政策落地不及预期；数据统计测算偏差。