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2022年10月24日发布

每周一谈： 广汽埃安开启新周期

广汽埃安成立于 2017 年 7 月 28 日，是广汽集团智能纯电新能源汽车事业的发展载体。 目前标准产能 40 万辆/年，最高产能 60 万辆/年。公司已陆续推出 AIONS、 AION LX、 AION V、 AION Y、 Hyper SSR 等产品， 2020 年、 2021 年及 2022年前三季度销量分别达 6 万辆、 12.02 万辆和 18.23 万辆，实现跨越式发展。

10 月 21 日，广汽集团发布公告称子公司广汽埃安完成了 A 轮融资引战。本次 A轮融资共引入 53 名战略投资者，融资总额 182.94 亿元，释放 17.72%股份，成为近年来国内新能源整车行业可查最大单笔私募融资，对应估值 1032 亿元。

广汽埃安混改分为三个阶段，第一阶段为资产重组；第二阶段为员工持股及引入战投；第三阶段为择机进入资本市场。

本次 A 轮融资引战使广汽埃安在新能源汽车领域拥有了上下游战略性产业资源的优势； 在能源生态、电池材料、汽车芯片等方面提升了广汽埃安的产业链、供应链的保供稳供能力；为广汽埃安新产品开发、新一代电池、电驱研发及产业化建设、智能驾驶、智能座舱及产能保证等核心技术的研发和产业化布局提供了充足的资金支持；极大的提升和加强了广汽埃安未来发展的综合竞争优势。

市场回顾：

截至 10 月 21 日收盘，汽车板块-2.5%，沪深 300 指数-2.6%，汽车板块跌幅低于沪深 300 指数 0.1 个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万 31 个板块中位列第 23 位，表现不佳。年初至今汽车板块-18.4%，在申万 31 个板块中位列第 15 位。

子板块周涨跌幅表现：板块涨跌互现，其他运输设备（2.9%）、摩托车（2.3%）和电动乘用车（0.7%）涨幅居前，轮胎轮毂（-6.7%）、商用载客车（-6.7%）和综合乘用车（-4.7%）跌幅居前。

子板块年初至今涨跌幅表现：绝大部分板块出现下跌，其他运输设备（18.2%）出现上涨，轮胎轮毂（-29.8%）、综合乘用车（-25.8%）和商用载货车（-25.7%）跌幅居前。

涨跌幅前五名：春兴精工、长华股份、新日股份、正裕工业、万丰奥威。

涨跌幅后五名：曙光股份、赛轮轮胎、英搏尔、星宇股份、文灿股份。

本周投资策略及推荐关注：

汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。 因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、广汽集团、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。

本周推荐关注组合：比亚迪 20%、德赛西威 20%、三花智控 20%、华域汽车 20%和拓普集团 20%。

风险提示： 汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；芯片等关键原材料短缺及原材料成本上升的风险；疫情控制不及预期。