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2022年10月17日发布

每周一谈：

2022年H1全球电信设备市场收入持续保持增长，但增速有所下滑。

根据Dell'OroGroup的报告显示，全球电信设备市场收入增幅从2021年的7%放缓至2022年H1的3%。

增速放缓的原因包括以下几个方面：零部件短缺、美元走强、部分供应商退出俄罗斯，以及日本和印度无线业务发展放缓。

全球不同区域的市场发展存在明显的差异。北美和中国市场仍然保持较高的增速，更广泛的亚太地区的市场状况更具挑战性，欧洲地区的增长在第二季度由正转负。

TOP7设备供应商占据约80%的市场份额，华为持续领跑全球。

TOP7设备商排名依次为华为、诺基亚、爱立信、中兴通讯、思科、Ciena、三星，其中中兴通讯的份额持续保持增长。

受益于国内5G网络的大规模建设，华为在全球设备商的市场份额位居第一。国内市场呈现出“双雄争霸”的市场格局，华为和中兴合计占比达到90%。GoogleFiber计划提升宽带服务，明年将推出五千兆和八千兆宽带服务。

GoogleFiber现有的1-Gig宽带服务价格为70美元/月，2-Gig（提供高达2Gbit/s的下行速度和高达1Gbit/s的上行速度）服务价格为100美元/月。

GoogleFiber将以125美元/月的价格出售上下行对称的5-Gig服务，并以150美元/月的价格出售新的8-Gig速度等级套餐服务，并为用户提供一个Wi-Fi6路由器。

该计划主要针对创意专业人士、经常在“云端”或使用大数据工作的人以及有许多人共享互联网的家庭。

市场回顾：

本周（2022.10.10-2022.10.16），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.57%、3.18%、6.35%，申万通信指数涨幅为5.03%，在申万31个一级行业排第7位。

本周通信板块个股表现：

股价涨幅前五名为：国脉科技、剑桥科技、高鸿股份、纵横通信、深桑达A

股价跌幅前五名为：三旺通信、万隆光电、意华股份、长飞光纤、科信技术

投资策略：（1）5G网络覆盖持续提升，5G基站数突破210万，持续推荐5G设备商龙头：中兴通讯；（2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商放弃价格战转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，重点推荐车载通信模组的投资机会，建议关注广和通、移远通信；（4）双碳背景下，绿色节能发展成为主旋律，重点推荐精密温控龙头：英维克。

风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。