理工酷

2022年10月17日发布

核心观点：

风电：九月招标平稳、原材料价格显著下行，轴承类受益于海外提价。原材料价格：9月钢价环比小幅下降，而丙烯腈、环氧树脂价格略有回升。受益标的：重点看好轴承链条，主要竞争对手欧洲公司面临钢价大幅上涨，国产替代过程有望加速：新强联、五洲新春、长盛轴承，受益标的海力风电、华伍股份、润邦股份等。

锂电：锂电板块重点系锂电贝塔有望回升。建议关注：先导智能、利元亨、联赢激光。

光伏：光伏设备未来增量空间大，明年有望成为topcon扩产高峰，异质结+金属化设备持续高增。我们认为以TOPCon及HJT有望成为两年主流。1)TOPCon的优势在于成本平价能力超强，售价端也有一定的溢价能力。2）HJT的优势在于其溢价能力有望更强，明年开始平价。建议关注：迈为股份、高测股份、帝尔激光、奥特维、京山轻机。

半导体设备及零部件板块：1）美国最新芯片限制法案发布，半导体板块迎来调整，考虑到后道设备非限制重点，且核心数字测试机技术是与国内大客户联合研发，建议关注长川科技；2）全球视角下将会减少一定的设备需求，考虑到半导体设备及零部件交期较长，传导至零部件需较长时间，今明年零部件需求仍有望持续，建议关注富创精密（电子组覆盖）、新莱应材。中长期核心组合回顾（建议关注）：

【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光、奥特维；

【风电设备】新强联、五洲新春、长盛轴承；

【半导体】拓荆科技、新莱应材、长川科技、富创精密（电子组覆盖）；

【自动化】欧科亿、华锐精密、柏楚电子、锐科激光、伊之密、杭氧股份；

【锂电设备】先导智能、联赢激光、利元亨、东威科技

【其他】春风动力、奕瑞科技、华测检测、苏试试验

本周重点板块跟踪点评

本周涨幅前五子行业：据申万分类，机械子行业周涨幅较大的有：叉车（+17.04%），锂电设备（+10.51%），机床设备（+8.43%），塑料加工机械（+8.06%），金属制品（+7.89%）。

本周机械板块行情表现

机械板块较上周上涨5.9%，沪深300指数较上周上涨0.99%。机械板块跑赢大盘4.91个百分点，涨幅居于所有板块第5位。本周机械涨幅居前十的个股有：皖仪科技（+42.1%），水发燃气（+32.14%），同飞股份（+27.2%），禾信仪器（+25.79%），赛腾股份（+25.57%），安徽合力（+25.1%），泰嘉股份（+22.91%），柏楚电子（+20.66%），山东章鼓（+19.81%），贝肯能源（+18.23%）。

风险提示：原材料价格大幅波动风险；设备订单不及预期；新冠疫情导致需求不及预期风险等。