理工酷

2022年10月17日发布

事件：MAIAACTIVE全国首家旗舰店开业

点评：FutureMarketInsights报告显示，2022年健身服饰市场规模约为2108亿美元；2032年健身服饰市场规模将达到3848亿美元，CAGR达6.2%。为抓住细分市场的发展机遇，各大品牌开始加大产品研发投入和渠道布局。9月29日，运动服品牌MAIAACTIVE全国首家旗舰店正式亮相上海新天地，门店二楼设有品牌首次推出的“个性定制Hub”，消费者可以DIY自己的健身装备。未来随着消费者对运动休闲风的热情提升，运动健身市场规模将持续扩张。

中免线上平台价格折扣区间为6.5-7.4折，CDF会员购折扣低于中免日上我们选取部分知名美妆品牌产品，计算得到10月15日中免日上平均折扣为7.34折，CDF会员购海南平均折扣为6.56折。

京沪疫情小幅反弹，东南亚疫情整体向好。

1）国内：境内疫情连续数日呈下降趋势。①全国：10月14日，31个省（自治区/直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例361例，新增无症状感染者730例；②海南地区：海南连续两日0新增。2022年10月13日-14日，海南省无新增感染者。2）南亚&东南亚：①东南亚：越南本周确诊较上周增5.86%，印尼新增人数同比下降4.78%，柬埔寨新增人数减少；②南亚：孟加拉本周日均新增630.8人，印度本周日均新增4847.4人。

原材料价格：本周内外棉价差收窄，内棉价格和进口棉价格均上涨。本周涤纶短纤CCFEI价格指数小幅下降。

10月14日内外棉价差为-1757元/吨，较9月30日收窄10.72%。CotlookA指数（1%关税）10月13日价格为17524元/吨，较10月6日上涨0.92%。本周涤纶短纤CCFEI价格指数小幅下降。10月14日涤纶短纤价格为7906.67元/吨，较10月9日下降0.47%。

行情表现：

本周纺织服装板块整体上涨3.04%，在31个申万一级行业中的排名第12位；细分板块中，涨幅最前三为箱包制造（+12.48%）、棉纺（+4.60%）、男装（+4.57%）。A股/港股涨幅第一分别为棒杰股份（+18.33%）/拉夏贝尔（+6.52%）。

投资建议

我们建议持续关注四大主线：1）推荐具备高客户粘性、收入增长将有望迎来边际改善的的高尔夫休闲男装龙头比音勒芬；推荐即将进入产品销售旺季的国内羽绒服龙头波司登；2)推荐受益于疫后户外精致露营风潮兴起的“帐篷代工+品牌”双轮驱动的优质标的牧高笛，建议关注掌握TPU材料技术的领先户外用品生产商浙江自然；3)推荐下半年受益于“人民币贬值+产能释放+疫情好转”三重利好的服装辅料生产龙头伟星股份，上游运动鞋代工企业华利集团、棉袜无缝生厂商健盛集团。4)推荐消费韧性强、高分红属性显著的家纺板块优质标的罗莱生活。

风险提示：

宏观经济波动；疫情反复；能源、原材料价格波动；汇率波动；海运费价格上涨。