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2022年10月17日发布

报告摘要:

北京市发布碳达峰实施方案，助力推进双碳任务

根据北极星网，经过多年努力，北京节能低碳发展取得了显著成效，2021年全市万元地区生产总值二氧化碳排放量、万元地区生产总值能耗较2012年分别累计下降48%和38%，碳效、能效水平始终保持全国省级地区最优水平，碳达峰、碳中和工作基础良好。近日，为进一步推动全市继续有序做好碳达峰、碳中和有关工作，北京市政府印发《北京市碳达峰实施方案》（以下简称《实施方案》）。方案提出要推动重点领域低碳发展，提升生态系统碳汇能力。一要大力推动建筑领域绿色低碳转型。“十五五”期间，建筑领域碳排放持续下降。二要深度推进供热系统重构。坚持可再生能源供热优先原则，统筹实施智能化控制、供热资源整合、热网系统重组等措施，提升可再生能源供热比重。三要着力构建绿色低碳交通体系。四要巩固提升生态系统碳汇能力。研究建立适合本地生态系统的高碳汇、低挥发性有机物排放树种库。到2025年，森林覆盖率达到45%，森林蓄积量达到3450万立方米。“十五五”期间，森林覆盖率持续增长。五要控制非二氧化碳温室气体排放。加强对甲烷等非二氧化碳温室气体的监测统计和排放控制，开展示范工程建设。在我国全面推进碳达峰，碳中和任务目标的大背景下，环保行业有望获得长足发展。

可再生能源补贴核查公布进一步规则，利好绿电运营商

根据光伏们消息，近日国家发展改革委办公厅、财政部办公厅、国家能源局综合司联合发布了《关于明确可再生能源发电补贴核查认定有关政策解释的通知》，就补贴核查中存在诸多疑义的相关内容进行了说明，包括部分特殊光伏、风电项目上网电价的确定、纳入补贴项目容量的认定以及项目备案容量的认定标准等。通知明确了部分特殊光伏项目上网电价要分批并网、分批定价，价低为准。其中分批并网及、分批定价指对于已履行核准（备案）变更程序分批次并网的项目，按每批次全容量并网的实际时间分别确定上网电价，且分批次变更程序的时间不得晚于项目全容量并网的时间；价低为准指对于各省组织开展的除光伏领跑者项目外的竞争性配置光伏项目，如在相关政策中有价格与项目全容量并网时，对应的电价政策明确的价格中较低者；对于光伏发电领跑技术基地项目，若竞争性配置政策中有具体并网时间要求和对应电价要求的，按要求进行。如无相关要求，上网电价则执行招标电价（即竞争确定电价）与项目全容量并网时对应的电价政策明确的价格中较低者。除此之外，通知还纳入补贴项目容量认定。文件明确纳入补贴范围的“项目容量”按照纳入国家补贴范围的规模、备案容量和实际并网容量三者最小值确定，实际并网容量超过纳入国家补贴范围规模与备案容量中较低者的部分，需按比例核减补贴资金。此次可再生能源补贴核查公布进一步规则表明我国加速推进可再生能源补贴的发放事宜，缓解下游运营企业现金流压力，推动行业健康持续发展。

9月社会用电量稳增，第一产业增长较快

据国家能源局数据披露，1～9月，全社会用电量累计64931亿千瓦时，同比增长4.0%。分产业看，第一产业用电量857亿千瓦时，同比增长8.4%；第二产业用电量42364亿千瓦时，同比增长1.6%；第三产业用电量11379亿千瓦时，同比增长4.9%；城乡居民生活用电量10331亿千瓦时，同比增长13.5%。9月份，全社会用电量7092亿千瓦时，同比增长0.9%。分产业看，第一产业用电量105亿千瓦时，同比增长4.1%；第二产业用电量4676亿千瓦时，同比增长3.3%；第三产业用电量1234亿千瓦时，同比下降4.6%；城乡居民生活用电量1077亿千瓦时，同比下降2.8%。1-9月，第一产业受疫情影响较小，呈现较快增长，用电量同比上升超8%，而第二产业受上半年疫情反复影响较为明显，增速相较于第一产业略有逊色，用电量同比上涨仅1.6%，第三产业从疫情影响中稍有恢复，用电量同比增长4.9%。9月，第一产业、第二产业用电量呈增长态势，同比分别增长4.1%、3.3%，而其中第三产业受疫情影响较大，用电量同比有所下降，居民用电则是因为夏季用电高峰将过同比有所下降，随着冬季用电高峰的将近，我们预计居民生活用电将会有所提升，全社会电力消费水平稳步提升。

本周国内动力煤市场略有分化，需求以刚需为主难以支撑价格上行

据卓创资讯，本周国内动力煤市场略有分化。产地方面，目前主流煤矿多以供应长协用户需求为主，执行中长期合同合理价格。市场煤来看，主产区动力煤市场分化，其中山西大同及内蒙鄂尔多斯地区因汽运周转效率受限，长途到矿拉运车辆减少，拉运需求主要来源于上站及周边短距离运输用户，煤矿出货速度放缓，库存上升，坑口价格整体弱稳运行为主，个别窄幅调整；陕西榆林地区市场表现则有不同，下游化工、焦化等用户拉运积极性较好，同时部分客户采购需求由内蒙转向陕西，到矿拉运车辆增加，煤矿销售向好，无库存压力，矿方心态乐观，坑口价格以上行为主。港口方面，本周北方港口动力煤市场整体高位运行，较国庆节前略有上探。受大秦线检修及产地汽运周转不畅影响，港口资源调入量下滑，港口可售资源依然偏紧，贸易商挺价情绪浓郁，报价高位运行，且较国庆节前略有上探；下游用户冬储备货工作继续进行，但以试探性询盘为主，对高价接受度不高，实际拉运按需进行。

国内LNG价格或在有限范围内反复波动，预计美国天然气期货价格将呈下降趋势

据卓创资讯，下周LNG供应量和需求量或均易减难增。近期市场情况较为复杂，一方面，华北、西北、西南等地特殊因素不容忽视，加之其他阶段性因素的影响下，局地即将出现高速公路危化品运输车辆限行的情况，短期内相关地区出货压力恐将进一步增大，目前各地贸易商装车谨慎，北方部分液厂已出现了液位较高的现象。但另一方面，目前海气上游资源持续偏紧，接收站价格处于明显高位，随着冬季的临近，冷空气范围的扩大难免提振市场气氛，此外，下半月西北直供气源竞拍即将展开，近几日市场观望心态渐浓。故预计LNG价格或在有限范围内反复波动。美国方面，美国地区由于两大液化终端检修，国内整体供应增加，对加拿大的供应需求减弱，带动美国及加拿大地区现货价格走跌。据隆众资讯消息，美国天然气期货价格将呈下降趋势，由于美国Covepoint液化终端进入检修期间，市场出口转内销，国内供给有所增加，市场焦虑情绪缓解，带动美国天然气价格下降。

投资建议

随着新能源产业链的不断发展，带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用得到不断拓展，包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响，新能源领域快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。

在我国全面推动能源绿色低碳转型，促进清洁能源与节能降碳增效、绿色能源消费等高效协同的背景下。我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展。未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。我们推荐关注火电转型新能源标的【华能国际】;同时受益的新能源运营电站有【太阳能】、【节能风电】，受益的港股标的有【龙源电力】、【华润电力】、【中国电力】。

风险提示

1）碳中和相关政策推行不及预期；

2）动力煤、天然气需求季节性下降；

3）电力政策出现较大变动。