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2022年10月08日发布

投资要点

汽车软硬件解耦后主机厂商业模式由硬件驱动升级为软件驱动，汽车软件产业迎来千亿市场。预测到 2030 年， 中国汽车软件产业总规模有望超 1900 亿元， 2020-2030 十年 CAGR 高达 26%。 ADAS/AD 软件市场将从 2020 年的35 亿元增长到约 1400 亿元， CAGR 达 40+％。智能座舱软件市场将从 2020年 77 亿元增长到约 308 亿元， CAGR 达 15%。

“软件定义汽车时代”汽车商业模式颠覆， 汽车软件市场迎风而起传 统分布式架构使得汽车软硬件紧密耦合，域控制器的出现使 ECU“打破零散界限，找到集成上限”，智能汽车等级提升的进程换挡提速。与此同时，OTA 允许软件远程无线升级，主机厂在车身预埋硬件迎合软件迭代更新，“硬件预埋+软件升级”的改变引发汽车行业盈利模式颠覆性革命，主机厂盈利模式由硬件驱动升级为软件驱动。

智能驾驶：安全行驶系汽车本职所在，主机厂立足市场的核心命脉随着 L3 级自动驾驶技术的成熟，车辆的驾驶主体将从驾驶员逐步转移到系统， 驾驶主体的转移带来法律权责的判定变化， 事故责任将从驾驶员转移至主机厂致使主机厂对于智能驾驶软件“不得不”重视。同时，汽车行业远未及“软件定义汽车”的成熟阶段， 现阶段全行业仍聚焦在汽车智能驾驶层面， 只有实现更高级别的自动驾驶， 主机厂才可以领跑智能汽车赛道， 因此主机厂需紧握智能驾驶软件的研发进展。

智能座舱： 当前汽车个性化的卖点， 未来的“第三生活空间”和主机厂差异化竞争的焦点

当前智能汽车仍主要停留在 L2+级辅助驾驶阶段， 驾驶员需时刻处于监控状态。 在无人驾驶还未实现之际，智能座舱是消费者最先能感知到的汽车智能化的显性特征。通过座舱内的个性化配置，车企能够彰显品牌特色、吸引消费者并博得市场关注。同时，智能座舱亦是主机厂期冀用于积攒用户数据，并在未来实现流量变现的首要入口。因此，各大主机厂纷纷发力建设智能座舱，意在追逐这一当下汽车个性化的卖点。 未来智能座舱将沿着四大阶段演进，逐步走向“第三生活空间”的终极形态。

关注公司： 中科创达、 德赛西威、 光庭信息、 东软股份、 华依科技

风险提示

L2+智能汽车发展缓慢；自动驾驶政策落地不及预期；疫情影响汽车市场消费需求萎缩