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2022年09月26日发布

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情绪高涨，碳酸锂价格正式突破50万。根据SMM数据，本周国内电池级碳酸锂价格为50.45万元/吨，较上周上涨1.61%；电池级氢氧化锂价格为49.45万元/吨，较上周上涨1.85%。周内PLS再次拍卖，锂精矿价格创新高，受此情绪影响国内锂盐价格加速上涨。

市场供应依旧紧张，下游厂家货源难寻。供应：百川数据本周国内碳酸锂产量为8642吨，环比增加97吨，青海、四川等地陆续解封，但订单仅限保供长单，市场现货流动极少。需求：下游正极继续扩产，周内德方纳米11万吨新型磷酸盐系正极材料项目在云南曲靖投产，同时临近十一放假，节前备货需求旺盛。

拍卖价格超预期，下游出价次数下降。9月20日PLS公司完成第九次锂精矿拍卖，拍卖价格为6988美元/吨（FOB，5.5%），较8月3日拍卖价格上涨约10%，对应锂盐的生产成本约为50.4万元/吨。日内SMM电池级碳酸锂的报价为49.75万元/吨，锂盐生产利润被完全挤压掉。本次拍卖在30分钟的内共收到22次出价，相比此前的67次、41次，本次出价次数大幅下降。在当前国内锂盐价格创新高的背景下，下游对此次象征意义的拍卖参与积极性并不高。出价次数的下降，也体现了下游对拍卖行为的质疑。

国内锂资源开发有望加速，持续看好国内锂企业的成长。近日工信部再次开会提出生产企业不得严重背离成本定价，应为稳定价格和预期、保障产业链供应链发挥积极作用。但改变预期和供需结构唯一切实可行方法就是推进政策和资金等方面支持，加快国内资源的开发，让国内锂企业担当定海神针的作用，因此我们持续看好国内锂盐湖、锂云母、四川锂矿等企业，看好未来的成长。

重点推荐

我们建议关注：中矿资源、天齐锂业、永兴材料、融捷股份，并维持覆盖公司的评级，盈利预测和目标价不变。

风险提示

宏观环境变化，需求不及预期，政策不确定性增长。