理工酷

2022年09月26日发布

【核心组合】杭氧股份、凯美特气、中兵红箭、上机数控、先导智能、迈为股份、晶盛机电、斯莱克、海目星、三一重工、新强联、金辰股份、亚玛顿、罗博特科、华测检测、宏华数科、四方达、乐惠国际

【最新关注】凯美特气、斯莱克、海目星

【重点股池】瀚川智能、奥特维、华特气体、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、青鸟消防、恒立液压、先惠技术、天宜上佳、日月股份、利元亨、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、国茂股份、华铁应急、聚光科技、杭叉集团、杰克股份、铖昌科技、和而泰

【上周报告】

【上机数控】三季报将率先披露；打造一体化程度最高的光伏龙头之一

【天宜上佳】重大里程碑：碳陶制动盘获某车企开发定点通知书

【天宜上佳】签订战略合作协议，汽车碳陶制动盘业务加速发展

【天宜上佳】与上机数控子公司签订意向合作协议，向光伏热场领先者迈进

【核心观点】

【光伏设备】1-8月光伏新增装机44.47GW，同比增长101.6%。近期多家光伏企业电池片和组件扩产加速：通威股份拟在盐城经开区投建“年产25GW高效光伏组件制造基地项目”，预计固定资产投资约40亿元；东方日升50亿定增推进，投建5GWHJT电池片和10GW组件；天合光能拟投资60亿投建15GW电池片和15GW组件。推荐上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、亚玛顿、罗博特科、奥特维、英杰电气、捷佳伟创等。

【锂电设备】新能源车产销延续高增长，8月我国新能源车产销分别完成69.1万辆和66.6万辆，同比增长1.2倍和1倍。先导智能与土耳其SIRO公司签订新能源车动力电池模组pack业务合作协议；宁德考虑在欧洲建设第三家工厂；蜂巢能源正式进入电池回收领域。推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、先惠技术、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。

【风电设备】国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据，截止8月底全国发电装机容量约24.7亿千瓦，同比增长8%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长16.6%。推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、明阳智能等。

【半导体设备】工信部：2021年中国集成电路全行业销售额首破万亿，2018年-2021年复合增长率为17%，是同期全球增速的3倍多。印度政府加大对半导体、面板行业激励计划，预计至少250亿美元。台积电28nm新工厂开工；时代电气斥资111亿元扩产功率半导体。推荐晶盛机电、北方华创、拓荆科技、罗博特科、奥特维、英杰电气；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。

【工业气体】预计国内工业气体市场空间近2000亿元，海外可比公司6000-10000亿市值；看好电子特气国产替代。凯美特气9月16日发布公告，控股子公司岳阳凯美特电子特种稀有气体有限公司签订日常经营销售合同，销售激光气及高纯稀有气体产品，总金额1.43亿元。青岛杭氧电子气纯氮设备顺利出氮，目前设备运行负荷40%，操作负荷范围为38%-105%。推荐杭氧股份、凯美特气、华特气体，看好陕鼓动力、金宏气体。

【培育钻石】将复制新能源车成长路径。1-8月印度培育钻石毛坯累计进口额同比增长63%,行业景气度持续。2022年8月，印度培育钻石毛坯进口额1.13亿美元，同比增长53%，进口额渗透率7.4%；2022年1-8月印度培育钻石毛坯累计进口额11.2亿美元，同比增长63%；2021年印度培育钻石毛坯全年进口额为11.3亿美元，同比增长133%。2022年8月印度培育钻石裸钻出口额1.44亿美元，同比增长15%，出口额渗透率7.1%；2022年1-8月印度培育钻石裸钻出口额累计11.5亿美元，同比增长62%。2021年全年印度培育钻石裸钻总出口额11.4亿美元，同比增长116%。推荐中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工，看好沃尔德。

【工程机械】CME预估2022年9月挖掘机（含出口）销量18250台左右，同比下降9%左右。分市场来看：国内市场预估销量9250台，增速-33%左右，降幅环比上月小幅扩大，国内市场仍处于下行周期；出口市场预估销量9000台，增速46%左右，增幅环比上月收窄，这也是基于出口市场的高基数现象逐步体现。续聚焦市占率不断提升的龙头三一重工（中长期）、徐工机械（中短期）；持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急等。

【油气装备】我国深水油气开发关键技术装备研制取得重大突破。位于海南莺歌海的东方1-1气田东南区乐东块开发项目正式投产，该项目应用了我国自主研发的首套深水水下生产系统。推荐中密控股，看好中海油服等。

【检验检测】市场监管总局发布《2022年度实施企业标准“领跑者”重点领域》。其中，专业技术服务产品类别中涵盖了检测服务、环境保护监测服务等领域。推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】美国8月CPI环比增长0.1%，同比上涨8.3%，仍处于近40年高位，主要系食品价格、居住成本、医疗保健服务价格居高不下；汇率方面，在过去的一个月里，人民币兑美元的汇率已下跌逾3%，今年的跌幅已超过了8%。重点推荐乐惠国际、春风动力、浙江鼎力、巨星科技、永创智能。

【消防电子】国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防；看好国安达。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期风险；2）原材料价格大幅波动风险；3）中美贸易摩擦加剧风险；4）新冠疫情扩散超预期影响制造业资本开支复苏的风险。