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2022年09月14日发布

主要观点

市场回顾

上周（2022.9.5-9.09），上证综指上涨2.37%，沪深300指数上涨1.74%，房地产板块上涨7.51%，房地产板块跑赢上证综指5.14个百分点，跑赢沪深300指数5.77个百分点。重点关注的A股地产股滨江集团（002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、建发股份（600153.SH）涨幅居前，涨幅为27.60%、22.08%、17.79%；重点关注的H股地产公司整体上涨，碧桂园（2007.HK）、中国金茂（0817.HK）和龙湖集团（0960.HK）涨幅较大，分别为18.43%、15.48%、14.14%；物业股中融创服务（1516.HK）（涨幅16.89%）、碧桂园服务（6098.HK）（涨幅14.94%）、卓越商企服务（6989.HK）（涨幅14.47%）涨幅较高。

行业动态

百城土地成交和30城商品房销售累计同比降幅均较前一周收窄。8月29日-9月2日，100大中城市成交土地规划建筑面积1143.61万平方米，累计同比下滑51.54%，累计同比降幅较前一周收窄。30大中城市商品房成交293.87万平方米，累计同比下降32.72%。其中，一线城市商品房成交71.19万平方米，累计同比下降29.30%，二线城市商品房成交153.38万平方米，累计同比下降29.11%，三线城市商品房成交69.30万平方米，累计同比下降43.61%。

行业新闻

央行公布8月金融统计数据，居民中长期贷款环比7月有所改善，但对比上年同比仍少增。8月新增居民中长期贷款2658亿元，较7月（1486亿）增长1172亿元，但较上年同期少增1601亿元。

投资建议

7月政治局会议首提“保交楼”，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求。8月央行下调5年期LPR，国常会提及“一城一策”运用信贷等政策支持合理刚改需求。多地优化调控政策稳定市场预期，一城一策赋予地方调控更大的空间和灵活性，进一步释放购房需求，改善商品房销售市场，促进楼市逐步企稳回升。相关标的：绿城中国（3900.HK）、龙湖集团（0960.HK）、保利发展（600048.SH）、滨江集团（002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、信达地产（600657.SH）、绿城管理控股（9979.HK）、中原建业（9982.HK）等。

风险提示

房地产政策调控效果不及预期；房地产销售不及预期。