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2022年09月18日发布

光伏需求持续超预期，制造业价格与盈利预期中枢上移，建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的主辅材料环节以及格局较好的紧缺环节，新技术方面建议优先布局HJT电池设备、TOPCon电池以及在对新技术宽口径储备的龙头企业。风电整体需求景气持续验证，大宗原材料价格松动有望释放产业链盈利，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的轴承、铸件、海缆等环节的龙头企业以及整机环节有望取得格局突破的企业。新能源汽车全球景气度持续向上，短期情绪有望逐步触底，看好需求持续较快增长，电芯等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。储能有望随新能源发电上量而迎来快速发展，海外以户用为代表的用户侧储能已开始绘制陡峭成长曲线，在电池与电力电子技术、系统集成、终端渠道等方面有优势的企业将充分受益。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌9.3%，其中工控自动化下跌5.64%，核电板块下跌7.1%，新能源汽车指数下跌8.02%，锂电池指数下跌8.96%，发电设备下跌9.1%，光伏板块下跌9.71%，风电板块下跌10.14%。

本周行业重点信息：新能源汽车：据上海钢联发布数据，9月16日电池级碳酸锂涨2,500元/吨，均价报50.25万元/吨；工业级碳酸锂涨3,500元/吨，均价报49.25万元/吨。美国签署生效《通胀削减法案》，24年开始电池成分、关键零件来自中国的电动车将不适用电动车补贴方案。工信部召开锂资源座谈会，表示要加快国内锂资源开发利用，尽快形成供给能力。储能：根据北极星储能网，截至2022年8月底，我国抽水蓄能新增投产5.8GW，在运装机规模达到42.19GW。光伏风电：欧盟公布紧急干预能源价格提案，要求各国降低10%总用电量和5%高峰用电量；对风光等低成本机组设定180€/MWh电价上限。欧盟能源部长计划于9月30日再次举行特别能源会议对议案进行审批。欧盟委员会发布关于禁止欧盟市场强迫劳动产品法规提案。

本周公司重点信息：天合光能：公司签订硅料采购长单，预计2023-2026年向中国南玻集团采购7万吨高纯硅料原料产品，预计采购金额212.10亿元（含税）。晶盛机电：公司发布2022员工持股计划，规模不超过175万股，分两期解锁。解锁要求分别为：2022年较2021年净利润增长率不低于50%、2023年较2021年净利润增长率不低于70%。华友钴业：公司与淡水河谷印尼签署合作框架协议，合作建设高压酸浸湿法项目年产能6万吨镍金属量的氢氧化镍钴产品（MHP）。欣旺达：公司拟与宜昌市人民政府、东风集团及东风鸿泰签署《宜昌项目投资协议》，规划总投资约120亿元建设30GWh动力电池生产基地。项目分两期实施，第一期投资约80亿元，规划建设20GWh动力电池项目。当升科技：公司拟投资1.59亿元扩建江苏当升锂电正极材料生产基地前驱体产线，建成年产1万吨前驱体产能及配套辅助设施。孚能科技：公司拟与云南滇中新区管理委员会、安宁市人民政府签订《投资协议》，建设24GWh磷酸铁锂电池项目，主要应用于储能领域。爱旭股份：公司发布2022年限制性股票与股票期权激励计划，拟向296名激励对象授予权益总计679万份限制性股票与股票期权，占股本总数0.60%，分三期解锁，解锁条件为2022-2024年扣非归母净利润分别达到11亿元、15亿元、20亿元。

风险提示：原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。