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2022年09月13日发布

【周投资观点】：

（1）上海发布《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》，自动驾驶产业链再迎政策利好；8月新能源汽车产销再创新高，新能源汽车产销分别完成69.1万辆和66.6万辆，同比分别增长1.2倍和1倍，市场占有率为27.9%，其中，比亚迪新能源汽车销量达17.40万辆，表现亮眼；1—8月，新能源汽车产销分别完成397万辆和386万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍，市场占有率为22.9%。车载导航、激光雷达、高速连接器、车载模组、车载控制器等汽车电子子行业核心受益；

（2）广西发文再推海风建设，提出逐步建设千万千瓦级海上风电集群，“十四五”期间，全区核准开工海上风电装机750万千瓦，其中力争新增并网装机300万千瓦。海缆作为海风产业链核心一环，具备竞争壁垒较深、竞争格局较为稳定的特征，海缆龙头成长确定性强。

【产业动态&投资观点】：

【车联网】上海发布《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》，华测导航获益政策利好。9月5日，上海市政府印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》，计划于2025年初步建成国内领先的智能网联汽车创新发展体系，产业规模力争达到5000亿元，具备组合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产比例超过70%。华测导航以高精度导航定位技术为核心，凭借GNSS高精度定位技术在智慧城市空间数字底座的建设、精准农业等相关领域取得良好发展，P-box有望成为智能网联汽车高精度定位功能的核心应用。重点关注：【华测导航】、【中海达】、【导远电子（待上市）】等。

【新能源汽车】8月新能源汽车产销创历史新高，重视行业投资机会。我国8月份新能源汽车产销分别完成69.1万辆和66.6万辆，同比分别增长1.2倍和1倍，市场占有率为27.9%。政策方面：9月6日，工信部举办了“大力发展高端装备制造业”发布会，提出加快新体系电池、车规级芯片等关键技术攻关和产业化；车企方面：多家车企表现优异，新能源市场不断扩大。我国8月新能源汽车市场增长亮眼，产销创历史新高，随着支持政策逐步落地，主流车企生产持续拉升，新能源车有望持续加速发展，并进一步带动车载镜头、激光雷达、控制器、连接器、模组等子行业加速发展。重点推荐：激光雷达【永新光学】、【炬光科技】、【水晶光电】等；汽车连接器：【瑞可达】等；模组【广和通】、【美格智能】、【移远通信】等；车载镜头【宇瞳光学】、【联创电子】等；汽车控制器【经纬恒润】、【科博达】等。重点关注：汽车控制器【和而泰】、【均胜电子】；汽车连接器【电连技术】、【意华股份】、【永贵电器】、【得润电子】、【胜蓝股份】、【鼎通科技】、【合兴股份】、【徕木股份】等。

【海上风电】广西发文再推海风建设，重视海风产业链投资机会。近期，广西壮族自治区人民政府印发《广西能源发展”十四五“规划》，提出逐步建设千万千瓦级海上风电集群，要打造北部湾海上风电基地，“十四五”期间，全区核准开工海上风电装机750万千瓦，其中力争新增并网装机300万千瓦。海缆作为海风产业链的重要一环，发展确定性强、行业壁垒高、竞争格局稳定，重视龙头企业投资机会。重点推荐：【中天科技】、【亨通光电】；重点关注：【东方电缆】等。

【板块走势】：在申万一级行业中，通信（申万）指数上涨0.47%，在TMT板块中排名第一，动态市盈率为28.33x，在TMT板块中市盈率排名第四。陆股通净流入方面，流入前五包括中国联通（2520万股）、中兴通讯（661万股）、工业富联（634万股）、拓邦股份（509万股）、航天发展（444万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括海能达（-1243万股）、捷成股份（-483万股）、梦网科技（-475万股）、创维数字（-331万股）、和而泰（-243万股）。

【上周重点】宝信软件、中天科技、亨通光电、长飞光纤、永新光学、瑞可达、威胜信息、广和通、炬光科技、经纬恒润、中控技术、联创电子、宇瞳光学、美格智能、移远通信、和而泰、科博达、中国移动、赛意信息、能科科技、华大九天、概伦电子、广立微等。

【重点公司】工业互联网/智能制造（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、紫光股份等）；新能源&智能网联汽车（光学镜头：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学、永新光学、水晶光电；控制器&算法：和而泰、科博达、拓邦股份、虹软科技、华阳集团；激光雷达：炬光科技；光库科技、腾景科技、天孚通信等；车载模组/模块：广和通、移远通信、美格智能、鸿泉物联、移为通信等；连接器：电连技术、瑞可达、得润电子、胜蓝股份、意华股份、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份等；导航系统：华测导航等）；“新能源+”（海上风电：中天科技、亨通光电；液冷温控：英维克、申菱环境、高澜股份等；储能：科华数据等）；物联网/电力物联网（威胜信息、映翰通等）；云计算（IDC：宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等；设备商：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等；光器件：新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等；SAAS：金山办公、哔哩哔哩、视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。

风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。