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2022年09月13日发布

投资摘要：

每周一谈：

污染治理和节能减碳中央预算新管理办法重点支持四大方向。2021年5月发改委推出了新的中央预算内投资管理办法《污染治理和节能减碳中央预算内投资专项管理办法》，取代了之前实行的《中央预算内投资生态文明建设专项管理暂行办法》，重点支持污水垃圾处理等环境基础设施建设、节能减碳、资源节约与高效利用、突出环境污染治理等四个方向。

2批94亿中央预算，支持项目规模约超500亿。新管理办法发布后，2022年7月，发改委相继下大了2批预算内专项投资，分别针对污染治理方向（70亿元）和节能减碳方向（24亿元）。按照各类项目支持金额占项目总投资比例的分配限额估算，针对污染治理的环境基础设施项目建设支持的项目总投资规模约为240亿左右；针对节能减碳方向支持的项目总投资规模约为160亿左右。支持项目的总投资额合计约超500亿。

2022.07.01国家发展改革委下达污染治理和节能减碳专项（污染治理方向）2022年中央预算内投资70亿元，支持各地污水处理、污水资源化利用、城镇生活垃圾分类和处理、危险废物处置、园区环境基础设施、海水淡化等项目建设。

2022.07.27国家发展改革委下达污染治理和节能减碳专项（节能减碳方向）2022年第二批中央预算内投资24亿元，支持各地重点领域和行业节能减碳改造、低碳零碳负碳、节能低碳技术创新示范、资源再生减碳等项目建设。

近日，重庆市、广东省、浙江省、江西省、湖南省、安徽省、等多地相继下达了2022年污染治理和节能减碳专项中央基建投资预算（拟）支持项目。污水厂新/改/扩建及一体化建设，管网建设，资源循环产业园、节能减排降碳技术改造等成为各省支持项目的几大主线。

投资策略：梳理迄今公布拟支持项目名单省份的项目类型来看，除市政方向仍维持污水管网雨污分流及补短板的“十四五”路线外，在资源回收领域，汽车尤其是新能源车产线的回收成为多个省份的支持重点，尤其是废轮胎、动力电池回收领域，浙江、江西、广东等均有重点项目支持。此外建筑垃圾、工业石膏等大宗废物综合利用也是固废综合利用的关注重点。推荐关注电池回收相关企业如格林美、光华科技；建议关注天奇股份、旺能环境、华宏科技等。

风险提示：政策推进不及预期，项目进展不及预期，资源回收原料及产品价格大幅波动，等。

行情回顾：

上周申万环保板块涨跌幅1.73%，在申万一级行业中排名19/31。

子版块方面，固废治理、大气治理、水务及水治理、环保设备、综合环境治理五个申万III级板块涨跌幅为2.73%，2.29%，1.43%，0.94%，0.27%。

具体个股方面，青达环保（35.74%）、中国天楹（14.24%）、创元科技（12.01%）涨幅靠前；卓锦股份（-8.59%）、皖仪科技（-9.39%）、华控赛格（-9.44%）跌幅较大。