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2022年09月13日发布

汽车电子板块热度回升，本周国内外汽车电子板块反弹上涨。本周国内汽车电子板块小幅反弹，新能源汽车指数和智能车指数累计分别上涨1.3%和0.4%，分别跑输沪深300指数0.4%和1.3%。海外方面，本周美股整体反弹带动海外汽车电子板块上涨，纽交所全球电动智能车指数累计上涨2.8%，跑输标普500指数0.8%。其中，激光雷达标的全线上涨，特斯拉和蔚来表现较好。

8月国内新能源车渗透率创新高，特斯拉中国销量快速回升。8月国内新能源车总销量66.6万辆，同比+108%，环比+12.3%，新能源车渗透率创历史新高，为27.9%，环比+3.4pct。特斯拉中国7月底产能扩建完成带动8月销量快速回升，8月销量达7.7万辆，同比+74%，环比+173%。9月起比亚迪、蔚小理、飞凡等多款新车开启交付将贡献新增量，叠加特斯拉中国Model3/Y交付周期缩短，9-12月国内新能源车销量有望持续创新高。欧洲新能源车市方面，受通胀持续以及补贴退坡影响，8月销量为11.9万辆，同比+4.5%，环比-2.1%，新能源车渗透率回升至23.1%。

比亚迪首个海外工厂落地泰国，上海加快智能网联汽车。1）电动化：比亚迪首个海外工厂落地泰国；保时捷拟推Panamera电动车；奔驰Rivian将在欧洲合作生产电动商务车；宝马向宁德时代和亿纬锂能授予超百亿欧元电芯合同；赛力斯第三工厂开厂建设；特斯拉缩短Model3/Y在中国的交付时间；亿纬锂能亚电池第四代自动化产线正式启用；丰田日本发动机工厂拟改造成电池工厂。2）智能化：上海加快智能网联汽车；舜宇8月车载镜头出货量704万颗，环比+9.4%，同比+29.0%；Mobileye在底特律测试L4级自动驾驶；上海智能汽车软件园正式开园；特斯拉FSD涨价至1.5万美元；中汽中心在天津开展记忆泊车公开测试；威马智驾系统Beta2.0版开启全球首次公开测试；长城新能源及智能化项目落户江苏常熟。

后续催化剂：新车方面，蔚来ET5将于9月30日正式开启交付，飞凡R7预计将于10月开启交付，高合HiphiZ则预计将于11月交付。此外，小鹏G9将于9月21日正式发布上市，预计10月开启交付，理想L8、极氪009将于四季度正式发布。展会方面，首届中国智能汽车及自动驾驶博览会将于9月底在苏州启幕，此前延期的中国汽车论坛宣布将于11月8-10日举办，论坛地点仍为上海嘉定。

建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：

1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等

2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等

3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等

风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险