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2022年03月07日发布

核心观点

事件：2022年3月5日，两会在京召开。1）国务院总理李克强于政府工作报告中强调推动能源转型，确保能源供应，要推进大型风光基地及其配套调节性电源规划建设，提升电网对可再生能源发电的消纳能力；能耗考核增加弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。2）各人大代表关于清洁能源发电的两会建议：加大清洁能源税收支持力度、提高企业低碳自给率、建立健全各企事业单位碳账户机制、长江流域风光水统筹调度、大力发展绿色金融。光伏方面：推进户用光伏纳入绿电、绿证、碳排放权交易市场，暂缓将户用光伏纳入分布式电力市场化交易；风电方面：未来重点发展沙漠风电和海洋风电，同时推进风电下乡。

支持力度符合预期，产业政策保障高质量发展：1）新能源支持符合预期：可再生能源能耗不纳入考核、建立健全碳账户机制、大力发展绿色金融等政策保障高质量发展，预计十四五时期装机量维持高增。2）完善分布式光伏征迁补偿政策及光伏发电价格形成机制：保障资产安全，锁定利润空间，利好分布式装机。3）重点关注海洋及沙漠风电：风电重点关注沙漠、海洋及三北非沙漠区域，发改委主任何立峰强调2022年重点推进4.5亿千瓦沙漠风电和太阳能新能源基地，风电产业链有望持续超预期。

建议关注标的：光伏产业链，建议关注硅料环节通威股份（600438.SH），组件环节隆基股份（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH），金刚线环节美畅股份（300861.SZ）、恒星科技（002132.SZ）。风电产业链，建议关注风电整机环节金风科技（002202.SZ）、明阳智能（601615.SH），海缆环节中天科技（600522.SH）、东方电缆（603606.SH）、轴承环节新强联（300850.SZ），塔筒管桩环节大金重工（002487.SZ）、天顺风能（002531.SZ）、润邦股份（002483.SZ）。

风险提示：产业链价格波动影响装机进程；行业竞争加剧风险。