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2021年12月20日发布

电子行业指数本周涨跌幅： 截至2021年12月17日， 申万电子行业本周下跌2.18%，涨幅在申万28个行业中位列第21位，跑输沪深300指数0.20个百分点；申万电子板块本月下跌0.33%，跑输沪深300指数2.87个百分点；申万电子板块本年上涨14.35%，跑赢沪深300指数19.28个百分点；各二级子板块涨跌幅： 截至2021年12月17日，申万电子板块的5个二级子板块除SW电子制造外全部下跌，涨跌幅从高到低依次为： SW电子制造（ 0.58%）、 SW光学光电子（ -1.02%）、 SW元件（ -2.23%）、 SW其他电子（ -3.39%）和SW半导体（ -4.62%）。

板块估值情况： 截至2021年12月17日，电子行业PE（ TTM）为33.36倍，低于近一年均值（近一年均值为38.14倍）； SW半导体、 SW其他电子、 SW元件、 SW光学光电子和SW电子制造估值分别为82.88倍、49.33倍、 35.48倍、 34.43倍和30.23倍。

电子行业周观点： 全球电子行业仍处于较高景气时期，一方面把握半导体设备/材料、功率半导体、 IC载板等领域的国产替代进程，另一方面关注AR/VR、汽车电子和Mini LED等下游创新对供应链企业的业绩拉动作用。建议关注歌尔股份（ 002241）、联创电子（ 002036）、长信科技（ 300088）、电连技术（ 300679）、 北方华创（ 002371）、鼎龙股份（ 300054）、士兰微（ 600460）、斯达半导（ 603290）、鹏鼎控股（ 002938）、东山精密（ 002384）、兴森科技（ 002436）、胜宏科技（ 300476）、三安光电（ 600703）、国星光电（ 002449）、利亚德（ 300296）等相关受益企业。

风险提示： 下游需求不如预期，国产替代不及预期、行业创新力度放缓等。