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2021年11月18日发布

事项：

11月17日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议决定，在前期设立碳减排金融支持工具基础上，再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，形成政策规模，推动绿色低碳发展。

平安观点：

我国能源资源禀赋以煤为主，是碳排放的主要来源。碳排放主要来自于化石能源燃烧过程，以煤炭为主的能源结构决定了煤炭是我国碳排放的主要来源。根据IEA数据，分能源看，2018年煤炭产生的碳排放占全国碳排放的80%；分部门看，2018年电力和热力部门产生的碳排放占全国碳排放的51.4%。

我国煤炭清洁高效利用技术在全球处于领先水平。煤炭清洁高效利用全过程包括从煤炭生产、加工、运输、利用的全过程，相关技术整体处于全球领先水平。煤炭利用方式主要包括燃煤发电、钢铁、化工等方向，其中煤电是我国煤炭的主要利用方向，发电用煤占煤炭消费总量的比重在50%左右。现代煤化工技术的逐步成熟和商业化应用，将对解决我国一直面临的石油和天然气安全问题具有重要意义，是未来发展的重要方向。

专项资金支持方向明确，安全绿色低碳是重点方向。会议提出专项支持煤炭安全高效绿色智能开采、煤炭清洁高效加工、煤电清洁高效利用和推进煤层气开发利用等方向。从支持方向看，覆盖了从煤炭生产、加工、煤电和甲烷利用等重点过程，覆盖面广，通过相关环节的清洁高效利用，可以有效减少污染物排放和碳排放。

投资建议：在“3060”双碳目标下，传统能源作为碳排放的主要来源，在新能源未能完全替代前，传统能源的清洁高效利用是推动碳减排的重要途经。从专项资金支持方向看，建议关注煤矿智能化软硬件公司、专注于行业环保治理的相关公司以及煤层气开发利用的相关公司。

风险提示：1）政策实施不及预期，清洁高效政策执行力度不及预期将对工程推广产生不利影响；2）环保行业竞争激烈，存在新项目拓展不及预期风险；3）煤炭、化工等周期行业波动较大，工程及设备类公司可能出现应收账款难以回收；4）技术发展不及预期的风险。