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2022年04月18日发布

市场行情回顾：本周上证指数下跌1.25%，报3211.24点；沪深300指数下跌0.99%，报4188.75点；SW有色金属行业指数本周下跌2.94%，报5077.20点，在A股28个一级行业中涨跌幅排名第16名。分子行业来看，本周有色金属行业5个二级子行业中，贵金属、小金属、能源金属、金属新材料分别下跌1.58%、3.30%、8.09%、5.47%，仅工业金属上涨0.34%。。

重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于74970元/吨、21850元/吨、28320元/吨、15440元/吨，229400元/吨、338220元/吨，较上周变动幅度分别为1.97%、0.25%、4.68%、-0.39%、5.56%、0.47%；本周伦敦LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于10332美元/吨、3299美元/吨、4430美元/吨、2448美元/吨、33145美元/吨、43400美元/吨，较上周变动幅度分别为0.08%、-2.24%、4.11%、2.23%、-2.10%、-0.71%。本周上期所黄金、白银分别收于405.82元/克、5235元/千克，较上周变动幅度分别为2.40%、4.53%。本周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯分别收于82万元/吨、1270万元/吨、244万元/吨，257.5元/公斤，较上周变动幅度分别为-8.38%、-3.05%、-5.06%、-5.50%。本周电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于480445元/吨、465000元/吨、512333元/吨、2825美元/吨，较上周变动幅度分别为-7.15%、-6.53%、3.02%、1.80%。本周国内电解钴、MB电解钴、四氧化三钴、硫酸钴分别收于56万元/吨、39.875美元/磅、43.7万元/吨、11.75万元/吨，较上周分别变动0.45%、1.21%、-0.91%、-0.84%。

投资建议：2022年3月国内新能源汽车产销分别完成46.5万辆和48.4万辆，分别同比增长115%、114%，环比增长25%、44%。国内多地疫情恶化对新能源汽车产业链造成冲击，疫情下人员与物流的限制使整车厂面临零部件不足等供应链问题，特斯拉上海、蔚蓝等新能源汽车厂商被迫停产减产，部分电池企业4-5月订单与排产出现下滑影响产业链上游锂盐需求，促使锂价在高位出现回调。但在周中交通部发文后各地物流开始好转，而上海在周末也开启复工复产，预计在新能源汽车产业链逐步恢复生产后上游锂盐需求在材料厂低库存的情况下将迎来新一轮刺激。从一季报业绩预告情况下锂板块企业业绩继续大幅释放，目前年化估值处于极低位置，在下游复产的利好驱动下或将迎来反弹，建议关注赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、中矿资源（002738）、永兴材料（002756）、雅化集团（002497）、盛新锂能（002240）、融捷股份（002192）、江特电机（002176）、川能动力（000155）。国内疫情形势严峻以及稳增长的要求之下，货币宽松和财政支持加码预期加强，央行降准25个基点，基建投资增速已出现明显的反弹，房地产70多个城市放松了调控尺度，未来或有进一步的宽松政策。在房地产板块大幅反弹下，房地产产业链上游的工业金属或将随着下游需求回暖，景气度边际上行，建议关注工业金属板块龙头企业紫金矿业（601899）、西部矿业（601168）、南山铝业（600219）、神火股份（000933）、天山铝业（002532）、云铝股份（000807）、驰宏锌锗（600497）。