理工酷

2022年03月21日发布

本周重点新闻跟踪

当地时间3月15日，在欧盟理事会的经济与金融事务委员会的会议上，欧盟27国的财政部长采纳了欧盟理事会轮值主席国法国的碳关税提案。这意味着欧洲各国支持采取碳关税措施。欧盟碳关税又称“碳边境调节机制（CBAM）”，是全世界第一个正式酝酿的碳关税措施。在该机制下，欧盟计划对进口产品的碳含量收费，以使进口产品承担与欧盟本土产业相同的碳排放成本。

本周重点产品价格跟踪点评

本周WTI油价下跌5.8%，为102.98美元/桶。

重点关注子行业：本周粘胶短纤/尿素分别环比上涨2.7%/0.3%；聚合MDI/DMF/纯MDI/有机硅/电石法PVC/乙二醇/橡胶/TDI/轻质纯碱分别环比下跌5.6%/5.4%/5.0%/2.6%/2.2%/2.1%/1.9%/1.0%/0.9%；烧碱/VA/钛白粉/液体蛋氨酸/氨纶/粘胶长丝/VE/重质纯碱/乙烯法PVC/固体蛋氨酸/醋酸价格维持不变。

本周涨幅前五子行业：丁二烯（东南亚CFR）（+21.7%）、硫酸（浙江嘉化98%）（+20.4%）、丁二烯（华东）（+11.1%）、硫磺（固体，上海高桥）（+9%）、合成氨（江苏新沂）（+7%）。

硫酸：本周中国硫酸市场行情表现利好，价格稳步攀升。原料硫磺价格持稳高位对硫酸市场带来成本面支撑。在供应方面，地区主流酸企3-5月陆续展开计划性检修，硫酸市场供应端利好表现明显。下游磷酸一铵需求持续旺盛，对硫酸市场产生明显利好。

合成氨：本周液氨市场价格全面快速大幅拉涨，主要由于煤炭价格上涨，成本增加；上周尿素市场涨势带动明显，尿素价格优势拉开，液氨市场推涨意向增强；液氨装置有检修，且尿素价格较好下，部分装置转产调整，液氨市场局部量变较大，支撑厂家推涨心态。

本周化工板块行情表现

基础化工板块较上周下跌1.19%，沪深300指数较上周下跌0.94%。基础化工板块跑输大盘0.24个百分点，涨幅居于所有板块第13位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：民爆用品（+2.44%），其他化学制品（+2.08%），轮胎（+1.71%），涤纶（+1.29%），涂料油漆油墨制造（+1.13%）。

重点关注子行业观点

（1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且四季度价格走高之22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份；轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。粘胶行业景气有望反转，重点推荐三友化工。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份，国内民营气体龙头企业金宏气体。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成（与医药组联合覆盖）。

风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险