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概述
2022年03月14日发布
核心观点:
事件苹果召开2022年春季新品发布会发布了全新配色的iPhone13和iPhone13Pro、全新iPhoneSE、M1Ultra芯片以及MacStudio和StudioDisplay共6款新品。iPhone13和iPhone13Pro将于本周五开始预定,3月18日发货。
小屏旗舰新iPhoneSE,扩大iPhone系列价格区间iPhoneSE3扩大iPhone价格区间至中低价格带,A15芯片搭载和5G支持是核心特色。根据Omdia数据,iPhoneSE2(2020年4月发布)是全球仅次于iPhone11的畅销机型,在2020年销量达2420万部。我们认为iPhoneSE3作为新一代小屏旗舰,性价比高,有助于优化iPhone系列的产品组合,完善价格结构,随着iPhoneSE3的发布,上代iPhoneSE2价格有望下探至3000元价格带,在中低端市场向安卓厂商发起挑战,也有望进一步发挥生态价值,提升全球范围内新兴市场销量。我们看好2022年的销售情况,预计2022年iPhone销量有望达到2.2-2.3亿部。
iPadAir搭载M1芯片支持5G,价格亲民带来高阶娱乐体验作为全新一代的iPadAir产品,提供深空灰、星光、粉色、紫色和蓝色五种配色,售价保持599美元起,提供64/256GB两个版本,并有Wi-Fi和5G两种版本。相比上一代iPadAir搭载的A14芯片,CPU性能提升60%,GPU性能提升2倍,提升数个大型app多任务处理以及图形密集型游戏等体验;同时支持ApplePencil(第二代)、妙控键盘、键盘式智能双面夹和蓝牙键盘,提升工作场景友好度。
拼合M1Max芯片,打造桌面级芯片巅峰产品M1Ultra我们认为苹果得以发挥芯片设计能力,持续打造高性能,得益于半导体产业在设计与晶圆代工的高度分工。此外,苹果持续整合硬件和软件,自研芯片可以更好地控制其设备性能,降低性能功耗比,推高产品护城河。我们认为苹果各系列产品在高端市场龙头地位稳固,自研芯片有望持续拓展到iPhone、iPad、Mac等其他新的硬件品类,不断拓宽产品的边界,苹果的供应链也有望伴随着苹果平台的扩张实现增长。
MacStudio+StudioDisPlay释放创意MacStudio电脑有M1Max和M1Ultra两个版本,相比原来的iMacPro和MacPro两款工作站产品,价格更亲民。StudioDisplay显示器搭载A13芯片,配置1200万像素前置摄像头,屏幕分辨率为5120x2880(即5K)、218ppi。我们认为MacStudio与StudioDisPlay的结合,进一步巩固了苹果电脑作为创意、图形类生产力工具的优势地位。
投资建议我们持续看好苹果产业链核心标的的业绩表现,建议关注切入iPhone组装业务的立讯精密(002475.SZ)以及iPhone业务占营收比重较高的鹏鼎控股(002938.SZ)、领益智造(002600.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)等。
风险提示苹果产品销售情况不及预期的风险。
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