理工酷

2022年03月02日发布

事件：3 月 1 日，郑州市人民政府办公厅发布《关于促进房地产业良性循环和健康发展的通知》（以下简称《通知》），表态支持房企纾困、放宽地产销售。

郑州市政府官网发布，信号意义较强。 本《通知》由郑州市人民政府办公厅发布，并在郑州市人民政府官网挂出。虽然自年初以来，我们观察到房地产融资和销售在局部地区陆续放松，但来自强二线城市，且态度明确、力度较强的信号，还是比较少见。《通知》打响了强二线城市地产政策放松的“第一枪”。

地方政府出面，加大对受困房地产企业的信贷支持，房企债务违约风险有望缓释。《通知》明确，将“定期组织银企对接”，鼓励金融机构对受困企业展期、续贷，加大并购贷款支持。近期房企债务到期压力有所加大，由政府背书并推动银企对接，有望起到较好的托底作用，房企信用风险或缓释。

二线城市中首提二套房“认贷不认房”，引导金融机构多放按揭、下调利率。

购房者侧，《通知》明确，已有一套住房的家庭，若结清贷款之后再次购房，房贷按首套执行，即对二套房“认贷不认房”，比此前的“认房又认贷”明显放松。金融机构侧，引导在郑机构加大按揭投放，下调按揭利率，对降低按揭利率的机构，给予政策优惠，新增财政存款、基金账户等存放，给予优先支持。

投资建议：强二线政策松动，稳增长继续加码

当前银行板块主线是：宽信用→稳增长→经济预期改善→估值修复。银行板块当前既在博弈托底政策，又在博弈预期改善，行情仍在中途。郑州放宽地产销售、表态支持房企纾困，就是增量政策的体现。 建议关注：高扩张城商行中成都银行、杭州银行、宁波银行、江苏银行、南京银行，优质股份行中兴业银行、平安银行、招商银行。

风险提示：经济恢复低于预期；地产风险暴露；银行资产质量超预期下滑。