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2021年05月23日发布

核心要点：

市场行情：上周半导体及面板材料板块绝对收益较高，但所有板块均跑输基准

上周半导体及面板材料板块表现较好，周涨幅分别为1.48%和1.33%，但分别跑输基准（沪深300）0.81pct和0.96pct。碳纤维板块小幅上涨，周涨幅0.09%，跑输基准2.2pct。磁材、锂电材料和光伏材料板块走势较弱，周变动分别为0%、-0.73%和-0.31%，相对基准收益分别为-2.29pct、-3.02pct和-2.6pct。

磁材上游稀土原料价格延续跌势，钴期价下跌现货价回升，硼铁平稳，各类型烧结钕铁硼磁材5月均价维持平稳

上周上海地区镨钕氧化物价格为51.25万元/吨，周环比下跌3.76%；镝铁和氧化镝价格分别为2425元/公斤和2500元/公斤，周环比分别下跌3.58%和1.96%；上海地区金属铽和氧化铽价格分别为8350元/公斤和6850元/公斤，周环比分别下跌16.5%和13.84%。LME3个月钴期货价格为44095美元/吨，周环比下跌2.37%；长江有色钴现货价格为35.3万元/吨，周环比上涨2.32%。硼铁价格方面，17%硼铁价格17000元/吨，周环比持平。99.99%镓价格为2135元/千克，周环比回落2.06%。各类型烧结钕铁硼截至上周5月均价均持平。

锂电原料端碳酸锂平稳，三元硫酸盐价格分化；三元前驱体及正极材料价格大多平稳；LFP前驱体正磷酸铁价格持平，正极材料价格平稳。六氟磷酸锂价格持平，DMC价格回升。负极材料及隔膜平稳，铜箔价格持续上行

正极材料：三元前端电池级电解钴价格为34.5万元/吨，周环比持平，钴、镍、锰硫酸液价格分别为7.35、3.25和0.71万元/吨，周环比分别下跌5.16%、上涨2.2%和持平。电池级碳酸锂价格为89000元/吨，周环比持平。三元前驱体NCM111、NCM523及NCM622价格分别为11.45万元/吨、10.35万元/吨和10.8万元/吨，周环比分别持平、上涨0.98%和持平。LFP前端正磷酸铁价格为1.26万元/吨，周环比涨0.8%。三元正极材料NCM111、NCM523和NCM622价格分别为17.25、15.15和16.95万元/吨，周环比均持平；磷酸铁锂正极材料价格为5.25万元/吨，周环比持平。

电解液：六氟磷酸锂价格为26.5万元/吨，周环比持平。DMC国内厂家出厂均价为7333元/吨，周环比上涨1.49%。磷酸铁锂电解液、锰酸锂电解液和三元圆柱2.6AH电解液价格分别为6.45万元/吨、3.7万元/吨和5.85万元/吨，周环比均持平。

负极材料：国产中端人造和天然石墨价格分别为3.75和3.6万元/吨，周环比均持平。

隔膜：湿法涂覆7μm+2μm+1μm国产中端和9μm+2μm+2μm国产中端隔膜价格分别为2.4元/平米和1.95元/平米，周环比均持平。电池级铜箔：上周价格为106元/公斤，周环比上涨1.92%。

半导体材料下游DRAM价格有所调整，闪存价格基本平稳

上周台湾和费城半导体行业指数周环比分别下跌8.7%和4.2%；DIX指数周环比回落1.63%。DRAM方面，下游DDR34Gb（1600MHz）、DDR34Gb（eTT）和DDR32Gb（1600MHz）价格分别为3.31美元、1.99美元和3.02美元，周环比分别回落1.31%、回落2.21%和上涨0.47%。NANDFlash64Gb和32Gb价格分别为2.77美元和2.06美元，周环比均持平。

投资建议

建议关注电动车长期增长前景下对锂电材料和磁性材料需求带来的市场容量的提升。关注集成电路国产化长期趋势下，半导体材料的国产化进度与机会。

风险提示

价格下跌风险，景气度变动风险，政策变动风险。