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2021年11月11日发布

本周（11/1-11/5）SW电子指数上涨4.37%，沪深300指数下跌1.35%，电子指数跑赢沪深300指数5.72个百分点，在一级行业中排2/28。SW电子各子行业涨跌幅：印制电路板（12.47%）、光学元件（8.61%）、分立器件（7.69%）、被动元件（6.95%）、集成电路（5.05%）、电子零部件制造（4.81%）、LED（4.09%）、电子系统组装（3.94%）、显示器件Ⅲ（3.25%）、半导体材料（2.77%）、其他电子Ⅲ（-4.22%）。截至本周收盘，电子行业市盈率PE-TTM为36.16倍。

支撑评级的要点

行业动态：1、Q3全球半导体硅晶圆出货量创新高。国际半导体产业协会报告显示，2021年第三季度，全球半导体硅晶圆出货量季增3.3%，达36.49亿平方英寸，续创历史新高，所有尺寸的硅晶圆出货量都有所增加。在市场终端应用强劲拉货下，硅晶圆供应持续紧绷，环球晶、日本信越、日本胜高等硅晶圆供应商近期均预期产品供不应求情况将延续至2023年。2、湾区半导体产业集团成立。11月2日，广州湾区半导体产业集团有限公司举行成立仪式。湾区半导体产业集团于2021年10月29日正式注册成立，注册资本160亿元，采用政府引导、多元化混合所有制、专业团队运营、高度市场化运作的运行模式，致力打造“产业投资+产业整合+运营管理+生态构建”的开放式平台，通过资源整合，打通从芯片设计服务、制造、封测、模组到应用端的全产业链，提供系统级解决方案，发挥产业生态聚合效应。3、吉利汽车7nm智能座舱芯片明年量产。吉利汽车宣布，由“芯擎”科技自研的智能座舱芯片SE1000采用车规级7纳米工艺，多核异构，将于明年量产。2024到2025年，吉利汽车会陆续推出5纳米的车载一体化超算平台芯片，以及高算力自动驾驶芯片，算力达到256TOPS。到2025年，实现L4级自动驾驶的商业化，完全掌握L5级自动驾驶。4、紫光集团重整招募战略投资者最新进展。由智路资本和建广资产组成的联合体、阿里巴巴和浙江省国资组成的联合体入围下一轮竞标。5、微软的元宇宙从企业级做起，将推MeshforMicrosoftTeams。11月2日，微软在Ignite大会上宣布，计划将旗下聊天和会议应用MicrosoftTeams打造成元宇宙，把混合现实会议平台MicrosoftMesh融入MicrosoftTeams中。此外，Xbox游戏平台将来也要加入元宇宙。6、东微半导科创板IPO过会。

建议关注

IC设计：韦尔股份、圣邦股份、北京君正、卓胜微、芯朋微、艾为电子、恒玄科技、兆易创新等

功率半导体：华润微、士兰微、捷捷微电、新洁能等

IC制造：中芯国际、华虹半导体（港股）

IC封测：长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技等

消费电子：立讯精密、歌尔股份、环旭电子、欧菲光、水晶光电等

风险提示

海外疫情控制不及预期；半导体景气不及预期；终端需求不及预期。