理工酷

2021年11月04日发布

上周 SW 电子行业指数上涨 0.66%，沪深 300 指数下跌 1.03%，电子行业指数跑赢沪深 300 指数 1.68 个百分点，在所有一级行业中排 6/28。SW 电子各子行业涨跌幅：电子零部件制造（3.87%）、LED（1.34%）、集成电路（0.97%）、印制电路板（0.58%）、显示器件Ⅲ（0.57%）、光学元件（0.32%）、被动元件（0.08%）、其他电子Ⅲ（-0.34%）、分立器件（-0.57%）、半导体材料（-1.28%）、电子系统组装（-2.22%）。截至上周收盘，电子行业市盈率 PE-TTM(整体法)为 34.37 倍。

支撑评级的要点

行业动态：1、2022 年晶圆代工产值年增 13.3%，资本开支有望维持高位。TrendForce 集邦咨询表示，预计 2022 年晶圆代工产值将达 1176.9 亿美元，年增 13.3%。2021 年前十大晶圆代工业者资本支出超越 500 亿美元，年增 43%；2022 年预估将维持在 500-600 亿美元高档，年增幅度约15%。预估 2022 年全球晶圆代工厂 8 寸产能年均新增约 6%，12 寸的年均新增约 14%。2、索尼正考虑与台积电合作建厂。索尼财报电话会议上，首席财务官 Hiroki Totoki 表示，索尼正在考虑与台积电合作建厂事宜，将继续与台积电和日本经济产业省就此事进行磋商。3、Facebook改名为 Meta，新一代 VR 头显 Project Cambria 将于 2022 年推出。Facebook Connect 2021 线上大会召开，马克·扎克伯格宣布 Facebook 将改名为 Meta，同时透露新一代一体式 VR 头显 Project Cambria 将于明年的特定时期推出。Project Cambria 将是一款价格更高的高端设备，将采用一系列的先进技术，包括优化的社交临场感、彩色透视、Pancake 光学元件等。在功能层面，Cambira 将搭载眼动追踪和面部追踪，用户彼此之间不但能看到对方的高仿真角色，甚至还能进行微表情交流。4、Q3 全球智能手机出货 3.312 亿部，同比下滑 6.7%。IDC 最新数据，受供应链短缺问题影响，第三季度全球智能手机总出货量为 3.312 亿部，同比下滑 6.7%，高于之前预期。其中，三星季度出货 6900 万部，同比减少 14.2%，市场份额 20.8%，排名第一；苹果季度出货量 5040 万部，同比增加 20.8%，市场份额 15.2%，排名第二；小米三季度出货量 4430 万部，同比减少 4.6%，市场份额 13.4%，排名第三。

建议关注

IC 设计：韦尔股份、圣邦股份、北京君正、卓胜微、芯朋微、艾为电子、恒玄科技、兆易创新等。

功率半导体：华润微、士兰微、捷捷微电、新洁能等。

IC 制造：中芯国际、华虹半导体（港股）。

IC 封测：长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技等。

消费电子：立讯精密、歌尔股份、环旭电子、欧菲光等。

风险提示

海外疫情控制不及预期；半导体景气不及预期；终端需求不及预期。