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2021年03月01日发布

上周板块行情

电气设备板块上周下跌10.11%，涨幅落后大盘。其中，核电板块上涨0.28%、风电板块下跌3.60%、锂电池指数下跌5.87%、新能源汽车指数下跌6.79%、光伏板块下跌9.74%、发电设备下跌11.01%、工控自动化下跌14.50%。

新能源汽车：上海新能源汽车实施计划落地，行业长期空间巨大，建议积极布局

上海发布加快新能源汽车产业发展实施计划(2021-2025年)，提出到2025年本地新能源汽车年产量超过120万辆，个人新增购置车辆中纯电动车占比超过50%，有望带动汽车电动化进程加快。宁德时代拟投不超105亿元扩建时代上汽动力电池生产线，亿纬锂能获捷豹路虎的48V电池系统供应商定点，动力电池行业格局不断向头部集中。春节后板块调整较大，未来5-10年行业有望持续高增长，建议布局动力电池及材料各环节龙头。

新能源发电：供给紧张支撑硅料继续涨价，隆基、通威上调硅片、电池片定价

根据硅业分会数据，上周单晶致密料成交均价10.34万/吨，环比增长11.78%，今年硅料供需紧张，是光伏产业链景气度最好的环节，推荐硅料龙头通威股份、特变电工。上周隆基上调硅片报价，通威上调电池片报价，供应链下游成本压力加剧，具有一体化优势的龙头企业市场份额有望持续提升。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

1月制造业PMI为51.3%，环比下降0.6%，但连续11个月位于扩张区间，连续7个月位于51.0%及以上，工控下游需求较好，我们预计今年工控行业快速增长仍将延续。国产工控龙头企业具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。

本周建议关注

恩捷股份：湿法隔膜龙头稳固，海外、涂覆占比提升，布局干法隔膜打开储能市场空间。

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势突显市场份额有望加速提升。

通威股份：硅料业务供应紧张有较大业绩弹性，大尺寸电池片带动盈利提升。

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。