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2021年03月22日发布

报告摘要：

上周板块行情

电气设备板块上周下跌 3.21%，涨幅落后大盘。其中，核电板块上涨 2.88%、风电板块上涨 1.92%、锂电池指数下跌 0.60%、工控自动化下跌 1.90%、新能源汽车指数下跌2.00%、发电设备下跌 3.11%、光伏板块下跌 7.32%。

新能源汽车：大众电池日提出标准电芯，转型方形，电池成本有望下降50%大众电池日提出未来将采用植入智能化技术的标准电芯，并预计于 2023 年全面铺开，至 2030 年实现旗下车型 80%的覆盖率，电芯成本未来降下降 50%。大众在电池日上发布的标准电芯采用方形电芯，意味着大众动力电池技术路线将向方形大力倾斜，预计将利好宁德时代及其材料供应商。

新能源发电：产业链博弈加剧，建议关注具有一体化优势的龙头企业根据中电联，1-2 月份全国光伏新增装机3.25GW ，同比增长203.7% ；风电新增装机3.57GW，同比增长260.6%。 近期硅料短缺带动光伏产业链价格大幅上涨， 中游制造环节承压盈利预计将分化，看好具有一体化优势的龙头企业。全年来看，根据2021风光开发方案（征求意见稿），存量项目存在抢装预期，叠加今年装机主体央企有考核指标及资金优势，预计行业需求稳中向好，支撑景气度维持高位。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快2 月制造业 PMI 为 50.6%，环比下降 0.7%，但连续 12 个月位于扩张区间，工控下游需求较好，我们预计今年工控行业快速增长仍将延续。国产工控龙头企业具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。

本周建议关注

恩捷股份： 湿法隔膜龙头稳固，海外、 涂覆占比提升，布局干法隔膜打开储能市场空间。

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势突显市场份额有望加速提升。

通威股份：硅料业务供应紧张有较大业绩弹性，大尺寸电池片占比提升。

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。