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2021年03月29日发布

腾讯发布年报，Q4金融科技业务收入增速回升。3月24日,腾讯发布2020年年报，公司金融科技及企业服务全年收入增长26.4%，达到1,281亿元，增速较2019年下降13pct；Q4单季实现收入384.9亿元，同比增长28.7%，环比增长15.8%，占总营收比重环比提升2.3pct至28.8%。腾讯年报指出，2020Q4公司金融科技及企业服务的收入增速回升主要由商业支付和理财服务的交易规模提升驱动。商业支付方面，受益于消费的反弹与支付的数字化加速的情况下，公司在零售、公共服务及食品杂货等多个垂直领域的日活消费者增加，平台促成的支付交易金额同比健康增长，同时商业手续费率保持稳定。理财服务方面，资产保有量同比稳健提升，驱动收入稳步增长。公司明确，2021年金融科技业务的发展重点是配合监管机构，与合作伙伴一起推出合规及普惠的金融产品，优先考虑风控，而非追求规模。

中信百信银行业绩出炉，2020年利润由盈转亏。3月25日，中信银行披露2020年年度业绩报告，报告显示，旗下中信百信银行2020年实现营业净收入17.2亿元，同比下降27.4%，实现净利润-3.88亿元，2019年净利润为0.2亿元。根据公司年报指出，20年公司营收和利润降低主要因为受中央及监管降费让利政策影响，公司全年加大了拨备计提力度，年末拨备覆盖率达到229%。2020年以来针对互联网金融的监管全面趋严，更严格、更广泛的监管使得互联网平台在线上金融业务开展面临调整压力，利于部分线上金融服务需求回归持牌机构体系内。公司作为银保监会主导设立的第一家国有控股互联网银行，仍处于快速成长期,随着开业以来不断完善线上场景和线上服务体系建设，借助中信银行和百度的股东优势，有望在未来继续保持竞争力，迎来发展机遇。

投资建议：监管层对金融科技的监管全面趋严，未来将全面纳入监管体系，短期监管可能边际收紧，未来需密切关注后续相关业务的监管动向。但随着国内数字技术的发展，国内居民生活和产业端加快数字化转型，以互联网保险、互联网理财、小微经营贷、无抵押数字化消费贷为代表的创新金融服务需求有望延续高增态势，金融科技在过去多年发展中证明确实可以赋能普惠金融，随着监管体系的完善，行业有望迎来规范化发展的新阶段。

风险提示：金融政策监管风险，行业竞争加剧，宏观经济下行。