理工酷

2021年04月26日发布

行业动态：1）苹果新品发布：4 月 21 日凌晨 1 点，2021 苹果春季新品发布会如约而至。苹果发布了 7 款产品和 1 项订阅服务，分别为新款 iPad Pro 11 英寸/12.9 英寸、 iPhone 12/12 mini 的紫色款、 AirTag、新款 Apple TV 4K、7 款配色的新款 iMac 24 英寸和全新的播客订阅服务 Podcasts 。其中本次发布会的焦点是搭载 mini 背光的 iPad Pro 和 AirTag，预估 Mini LED 市场规模将从 2019 年 2 亿美元，大幅成长至 2024 年 25 亿美元，年复合成长率 65.7%，建议关注产业链公司新益昌、鸿利智汇、 聚飞光电等。2）Skyworks 收购 Silicon Labs：Skyworks 宣布将以全现金资产交易方式收购 Silicon Labs 的基础设施和汽车业务，该笔交易总价值为 27.5 亿美元，两家公司已经达成了最终协议。Skyworks 是世界上领先的专注于射频及无线半导体解决方案的公司，2021 年第一财季公司实现营收 15.1 亿美元，净利润为 5.6 亿美元，净利润率为 37.1%，手机领域占到公司营收的 78%。这项收购将协助 Skyworks 加速扩展至产业最重要增长领域，包括电动汽车、混合动力车、工业和马达控制、电源供应等。

重点公司公告：1）欧普照明公告 2020 年年报。2）弘信电子公告 2020年年报。3）台基股份公告 2020 年年报。4）晶方科技公告 2021 年度一季报。5）韦尔股份公告 2021 年度一季报。6）卓胜微公告 2021 年度一季报。7）立讯精密公告 2020 年年报。

二级市场信息：上周（4/19-4/24）申万电子行业上涨 4.18%，跑赢沪深300 指数 0.77 个百分点。板块方面，申万板块电气设备、医药生物、食品饮料、电子涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第 4 位。另外，纳斯达克指数下跌 0.25%，费城半导体指数下跌 1.72%，台湾电子指数下跌 0.15%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为歌尔股份、京泉华、亿纬锂能、富满电子、奥拓电子、扬杰科技、杉杉股份、科达利、立讯精密、国科微；跌幅排名前十的是福晶科技、 ST 飞乐、隆利科技、丹邦科技、金运激光、百邦科技、清溢光电、三雄极光、ST 猛狮、富瀚微。

投资建议：上周（4/19-4/24）申万电子行业上涨 4.18%，行业整体表现较好。短期而言， LCD 面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下供给偏紧， LCD 面板涨价持续，厂商获利提升，建议关注 TCL 科技等。另外，“十四五”强调科技攻关，半导体在产业政策和国产化提速中受益，短期在PMIC、驱动 IC 和功率器件等需求刺激下，晶圆制程产能利用率维持高位。建议关注芯片产业链公司紫光国微、思瑞浦、华润微和士兰微等，同时建议关注 MINI LED 产业链公司新益昌。

风险提示：1）5G 进度不及预期：5G 全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响；3）手机增速下滑的风险：如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。