理工酷

2021年04月26日发布

投资建议

本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波、安徽合力、杭叉集团、奥普特等

长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等

本周观点

全球市场共振，锂电设备行业进入订单高峰期。1）从目前来看，全球新能源汽车市场火爆，欧洲市场新能源汽车2020年销量140万辆，同比增长137%，渗透率从2018年2%，提升至2020年11%，预计2021Q1欧洲10国可能提升至14.5%，随着碳排放法规的支持，以及国家供给侧变化，禁止销售燃油车等带动下，欧洲市场将保持爆发势头，预计2025年欧洲市场销量将达到500万辆以上，同比2020年140万辆增长4倍，5年复合增速达到30%，显著带动电池需求，目前主要为LG、宁德时代等一线品牌，以及部分欧洲本土电池厂，预计国内龙头设备企业将显著获益，日韩设备企业从规模、交期等，均有明显不足。2）国内来看，新能源汽车2020年销量133.7万辆，同比增长12%，2021Q1销量51.4万辆，同比19年增长70%，渗透率达到7.9%，预计今年国内销量将超预期，实现50%-100%增长，国内市场主要由于供给侧拉动，包括特斯拉、蔚来、小鹏等中高端，以及五菱等代步车型。3）美国市场，2020年销量达到32.6万台，同比增长4%，电动化率为2.2%，预计在拜登政府积极调整政策，支持新能源发展情况下，会呈现和欧洲19、20年的情况，保持较快增长。总体来看，伴随着新能源汽车快速放量，预计电池扩产需求不断增加，锂电设备需求将持续火爆。从锂电设备角度，根据我们测算，预计未来2年锂电设备将迎来大年，市场空间有望翻倍增长。国内龙头企业目前已经开始走出国门，积极参与全球电动化进程，同时，国内设备市场格局不断出清，龙头格局确定。

投资建议：我们看好设备龙头企业，具备较强研发能力以及领先客户的公司，推荐先导智能、杭可科技、先惠技术、克来机电等。

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。