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2021年04月26日发布

投资要点

【2021 年能源工作指导意见：光伏、风电发电量占比达 11%，非化石能源发电装机力争达到 11 亿千瓦左右】4 月 22 日，国家能源局印发《2021 年能源工作指导意见》的通知。通知中有如下要点：单位国内生产总值能耗降低 3%左右。能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高，风电、光伏发电等可再生能源利用率保持较高水平，跨区输电通道平均利用小时数提升至 4100 小时左右。加快清洁低碳转型发展，大力发展非化石能源。研究出台关于促进新时代新能源高质量发展的若干政策。印发《关于 2021 年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，2021 年风电、 光伏发电量占全社会用电量的比重达到 11%左右，到 2025 年达到16.5%左右。增强清洁能源消纳能力，发布 2021 年各省（区、市）可再生能源电力消纳责任权重，加强评估和考核。健全完善清洁能源消纳的电力市场机制，积极推广就地就近消纳的新模式新应用。

【国家能源局：光伏新增装机 5.33GW，同比增长 55.85%】数据显示，今年 1-3月，中国新增电力装机 23.51GW，同比增加 9.96GW。其中，太阳能发电新增装机 5.33GW，同比增长 55.85%（去年同期，全国新增光伏发电装机 3.95GW）。另外，风光累计新增 10.59GW，占今年新增电力装机的 45.04%。照这个增速来看，2021 年底，光伏新增装机有望达 70GW，2021 年光伏新增装机将创近四年新高。同时，去年 12 月，国家能源局提出 2021 年风电、太阳能发电合计增长120GW 的目标，大概率能够实现。

【钴市场采购清淡，碳酸锂二季度产量预增 38.4%】【钴】上海有色网数据，4月 23 日，国内电解钴主流报价 33.7-36.4 万元/吨，均价较上周下跌 0.6 万元/吨。四氧化三钴报 28.2-29.3 万元/吨，均价较上周下跌 1.2 万元/吨。硫酸钴报 7.3-7.7万元/吨，均价较上周下跌 0.15 万元/吨。钴方面，二季度采购需求转淡，市场成交零星，价格逐步下行。3 月钴原料进口 8206 金属吨，同比下滑 3%，钴中间品进口均价同比上涨 60%。3 月钴原料去库持续，冶炼厂原料成本较高，主流厂家报价坚挺，近期价格下跌压力显现。4 月 22 日 MB 标准级钴报价 21.2（0）-22（0）美元/磅，合金级钴报价 21.2（0）-22（0）美元/磅。【锂】上海有色网数据， 4 月 23 日，金属锂报价 57-60 万元/吨，均价与上周持平。电碳主流价报 8.8-9.2万元/吨，均价与上周持平。电池级氢氧化锂报价 7.8-8.2 万元/吨，均价与上周持平。锂方面，二季度国内碳酸锂产量环比一季度上涨 38.4%。需求端 3C 储能及小动力市场需求持续走弱，供应小幅过剩或致二季度价格持续疲软。 【三元材料】上海有色网数据，4 月 23 日，NCM523 动力型三元材料主流价为 14.45-15.05万元/吨，均价与上周持平。三元前驱体 NCM523 报价为 10.3-10.65 万元/吨，均价与上周持平。本周前驱体及锂盐价格不变，市场成交零星。小动力市场对价格敏感性较强，铁锂相对三元价格及循环均有优势，三元材料需求较差，价格偏低。动力市场多签订长单，近期价格仍较为稳定。建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

【硅料再酿新一轮涨幅，推升中游价格持续向上】PVInfoLink 数据，4 月 21 日，【硅料】多晶硅菜花料主流报价 67.0 元/kg，均价与上周持平。多晶硅致密料主流报价 137.0 元/kg，均价与上周持平。 本周硅料以交付先前订单为主，许多硅料厂也尚未开始报价，因此本周单、多晶用料持平上周。目前看来，由于下半年硅料更加紧张的心理预期，下周硅料价格仍将小幅上扬。【硅片】多晶硅片主流报价 2.00 元/pc，均价较上周上涨 5.3%。单晶硅片 166mm 主流报价 4.02 元/pc，均价较上周上涨 1%。单晶硅片 158.75mm 主流报价 3.90 元/pc，均价较上周上涨 2.4%。下周硅片仍有可能再次反应硅料成本而小幅上涨。由于印度需求回温，多晶硅片价格持续反映先前的硅料大涨，近来每周价格都快速上扬。【电池片】多晶电池片主流报价 0.728 元/W，均价较上周上涨 3.0%。 166mm 的单晶 PERC电池片主流报价为 0.880 元/W，均价较上周上涨 2.3%。158.75mm 单晶 PERC电池片主流报价为 0.940 元/W，均价较上周上涨 2.2%。本周买卖电池片双方开始新一轮谈价，电池片厂家报价相对上周均价上扬。多晶电池片价格受到上游端涨价影响，电池片均价仍持续大幅涨价。【组件】275W/330W 多晶组件主流报价 1.48 元/W，均价较上周上涨 1.4%。325W/395W 单晶 PERC 组件主流报价1.60 元/W，均价与上周一致。 355W/430W 单晶 PERC 组件主流报价 1.67 元/W，均价与上周一致。下半年终端需求回温时可能会加剧硅料短缺的幅度，在硅料价格高点难料的情况下，组件厂家对下半年的价格都先采保守的态度。整体三季度价格难出现太明显的跌幅。 【光伏玻璃】3.2mm 镀膜主流报 28 元/m2，均价与上周一致。 2.0mm 镀膜主流报价 22 元/m2，均价与上周一致。

重点推荐：隆基股份、

金博股份、爱旭股份、晶盛机电、福斯特、通威股份。建议积极关注：中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。

风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。