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2021年06月07日发布

投资要点

整体：上周（20210531-20210606），沪深300涨跌幅为-0.73%，创业板涨跌幅为0.64%，汽车行业涨跌幅为1.38%，在中信一级30个行业排名第8位。

细分行业：专用汽车以12.21%的周涨跌幅排行最前，卡车行业以-4.30%的周涨跌幅排行最后。

概念板块：锂电池、宁德时代产业链指数分别以8.54%、7.47%的周涨跌幅排行最前，电动物流车指数、参股宁德时代行业分别以0.36%、0.50%的周涨跌幅排行最后。

个股：汽车行业（中信）上周（20210531-20210606）122只个股整体实现正收益。其中，以%的涨跌幅排行首位，以%的涨跌幅排行最后。

估值：截至2021年6月4日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为33.96，新能源汽车的PE(TTM)为56.82。

行业要闻（详细点评见正文）

1）中国汽车4月份单月出口15万辆，创历史最高纪录；

2）平均每天退网超10家，汽车经销商行业硝烟弥漫;

3）前四月全球动力电池装机量翻番，宁德时代占据1/3市场份额；

4）海南省将继续对购置新能源汽车予以奖励，买新能源车最高奖励一万元；

5）深圳“无人驾驶”汽车或可持牌上路。

投资建议

行业方面，由于去年同期基数已较为合理，预计本月销量增速较低或持平。分车型观察，目前基础设施较为完善的城市选择新能源车型已有较高性价比，预计下半年燃油车增速趋于放缓，但新能源车预计依然可保持强劲增长。细分市场方面，自主品牌更新速度较快，新车密集发布，反响较好的车型或将迎来超预期的销量。建议关注估值较低的核心零部件企业、新车发布频繁的乘用车标的、新能源产业链等，如：长城汽车、三花智控、上汽集团、广汽集团、恩捷股份。

风险提示

经济增长低于预期；汽车销量不及预期；海外新冠肺炎疫情持续蔓延。